战略新兴产业投资策略周报(第8期):震荡调整,结构性行情延续

投资要点

横盘后突现暴跌

本周前四天,战略新兴产业基本横盘震荡,周五突然出现暴跌。暴跌可能受几个因素的影响:一是部分投资者卖出股票筹集资金用于下周打新,二是工业企业利润增速大幅降低,三是十月份以来反弹幅度较大且处于密集成交区,下跌引发恐慌情绪。七大产业均大幅下挫,其中高端装备、新能源汽车产业跌幅较大,可能与前期涨幅过大而业绩近期难以兑现有关;生物产业前期涨幅较小且业绩稳定,所以跌幅较小。

短期震荡调整,不会持续暴跌

短期来看,战略新兴产业将震荡调整,不会出现连续暴跌。首先,IPO审核提速不会导致新股无序扩容,对上市公司并购套利模式的影响有限。其次,打新对资金的影响时间只有几天,下半周流动性紧张将缓解;央行会对冲美联储加息对国内流动性的影响,未来的流动性仍将宽松;融资类收益互换规模不足千亿,仅控制增量影响有限。再次,十月份企业盈利下滑略超预期,但战略新兴产业盈利维持高增长,EPMI显示基本面向好;最后,战略新兴产业指数处于七、八月份整理平台,难免震荡;暴跌是恐慌情绪的宣泄,之后将重归理性;前期反弹过程中成交量萎缩,后市恐震荡调整。所以,震荡之后战略新兴产业的结构性行情仍将延续,无须担心出现持续暴跌。

关注新能源汽车和节能环保产业

新能源汽车产业处于成长早期,行业景气度很高,是长期投资机会,建议重点关注电池板块;北方城市雾霾严重使节能环保产业关注度提升;下周召开“联合国气候大会”,新能源、节能环保产业有阶段性机会。此外,行业景气度高、成长性确定、估值合理、股价弹性小的生物产业也值得关注。

投资组合下跌2.76%%,跑赢大盘

本周我们的投资组合下跌2.76%,跑赢主要指数。投资组合跌幅较小主要得益于信息技术产业的东方通股价大涨,重点配置的新能源汽车和生物产业的相关股票跌幅较小。自10月8日建立投资组合以来,累计上涨16.15%,仅次于创业板指数。投资组合每月初调整一次,本周进行大幅调整