拉美债务危机——历史回溯之美国动荡年代之三。
在我们盈利周期与债务周期嵌套模型中,每一次债务泡沫的破裂都伴随着不同程度的经济危机。从政府的角度而言,债务包括本币计价和外币计价两类,对于本币计价的债务,其违约主要表现为恶性的通货膨胀(两位数以上的通胀率),即政府直接通过印钞还债;对于外币计价的债务而言,其违约将是直接的,通常伴随资本大规模外流和本币大幅度贬值。无论是那种违约,政府的信用都将会严重受损,伴随收益率飙升。
市场观察:股票市场震荡微跌,债券市场收益率继续下行。
周四股票市场震荡微跌。货币市场利率多数上行,债券市场利率继续下行。国债期货上涨,可转债涨跌不一,人民币兑美元小幅波动。
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