ETP日报:商品反弹,资源类分级B大涨

分级A的成交量有小幅上升。成交额超过1亿的有富国军工A、申万证券A、券商A级和券商A。成交额较大的分级A中涨幅靠前的有煤炭A(+1.52%)、医药A(+0.39%)跌幅较大的是有色A(-2.03%)、中航军A(-0.5%)、券商A级(-0.43%)。目前+3的品种平均隐含收益率约为4.93%。

煤炭分级有1.05%的整体折价,而有色分级有1.83%的整体溢价。所以煤炭A涨幅较大、有色A跌幅较大。这也证明了目前市场环境下配对转换价值是决定分级A价格走势的主要力量。

中航军A已经连续七个交易日下跌,原因是军工指数最近走强,分级整体折价消失,中航军A的配对转换价值下降,中航军A目前的溢价率为14.3%。由于上折和下折对其均属利空,中航军A价格上涨的唯一决定因素就是配对转换价值。即军工指数下跌,使中航军工分级呈现整体折价时。

受当局要调查“恶意”卖空金属期货的传闻影响,今日金属期货集体爆发,沪镍、沪铜、沪铝均大涨。大宗商品相关分级B大涨,商品B涨停,有色B上涨8.6%,有色800B上涨7.36%。此外,煤炭B、资源B涨幅均较大。

今日大宗商品和有色指数涨幅并不大,商品B涨停,但是其跟踪的大宗商品指数才上涨0.18%。国证有色指数的涨幅也只有1.12%,800有色指数上涨1.38%。这使得商品分级、有色分级、有色800分级的整体溢价分别达到3.31%、1.83%和0.78%。其原因是大宗商品前期跌幅较大,投资者对其后续反弹的期望较高,推高了分级B的价格。但是溢价套利的力量会给分级B的价格带来不少压力,今日大宗商品的价格尾盘也有冲高回落的趋势,投资者需注意这些分级B的风险。

鹏华中证传媒分级今日为上折基准日,尽管传媒指数下跌1.8%,传媒B依然上涨1.06%,整体溢价高达7.06%。上折的收益已提前透支。该基金明日停牌,下周一10:30后恢复交易。

定增主题基金今日有所回调,九泰锐智下跌2.32%,国投瑞盈下跌0.92%,财通精选下跌0.35%。