餐饮旅游行业评论周报:恒大问鼎亚冠延续体育板块高关注度,宋城演艺落户上海打造东方百老汇

行业观点:

A股餐饮旅游板块本周上涨3.81%,板块表现强于沪深300指数(上涨0.75%)。涨幅较大的个股为世纪游轮(+61.05%)、三特索道(+18.34%)、西藏旅游(+12.12%)、号百控股(+9.82%)、宋城演艺(+9.58%),跌幅较大的个股包括长白山(-2.27%)、华天酒店(-2.16%)、九华旅游(-2.06%)、大连圣亚(-1.88%)、峨眉山A(-1.17%);美股餐饮旅游相关个股中涨幅较大的个股包括携程(14.83%)、途牛(9.86%)、百胜餐饮(4.74%)等,跌幅较大的个股包括去哪儿(-8.64%)、Priceline(-1.25%)、艺龙(-1.12%)等;港股餐饮旅游个股涨幅较大的包括海昌控股(5.95%)、味千(中国)(3.11%)、翠华控股(-0.56%)等,跌幅较大的个股包括香格里拉(-5.21%)、神州租车(-5.03%)、呷哺呷哺(-3.29%)等。按中信行业分类,2015年初以来餐饮旅游板块涨幅105.56%,强于沪深300指数(上涨6.81%),维持板块增持评级。

11月21日,恒大淘宝队3年内第二次获得亚冠冠军,并将在12月10日代表亚洲参加在日本打响2015年世俱杯(体奥动力拥有2015年国内全媒体转播权),将与欧洲、美洲等豪门俱乐部一较高下,根据赛程,恒大淘宝若通过第一轮后将面对欧冠冠军巴萨,到时势必将掀起新一轮收视狂潮。我们认为,体育产业(特别是足球)将在未来1~2个月持续受到高度关注,建议提前布局体育板块标的。

11月21日第52届金马奖揭晓,北京文化旗下世纪伙伴投资的电影获得多项提名,《师父》获得最佳动作设计奖,将于12月11日上映。

此次获奖再一次验证了公司对电影等娱乐产品超强的制作能力。

11月17日宋城演艺发布公告,公司将与上海世博东迪文化发展有限公司拟共同投资“宋城演艺〃世博大舞台项目”,将推出浸没式多空间剧目、娱乐秀、千古情等三大演艺作品,项目总投资约7亿元,是“千古情演出+城市演艺”首次落户一线城市。

携程本周公布2015年第三季度财报,净营业收入为32亿元人民币,同比增长49%,剔除非运营业务盈利和股权奖励开支后,第三季度盈利5.39亿元,同比增140%,继续保持强劲增长势头。

个股层面重点推荐关注:丽江旅游:持续受益丽江区位优势,市值小且估值相对较低,我们看好公司潜在外延式扩张带来的市值成长空间;北京文化:投资的电影《师父》获金马奖最佳动作设计奖,公司增发过会获得有条件通过,看好公司团队优势和后续文娱产业链的扩张,建议持续买入;道博股份:公司增发过会获得有条件通过,文化+体育持续转型,市值有持续成长空间;北部湾旅:借助海洋资源和集团优势打造健康旅游综合体,市值相对较小,民营机制下产业链扩张动力较强;宋城演艺:内生增长强劲,今明两年业绩成长非常确定,近期上海世博大舞台项目(城市演艺+千古情)落地。六间房计划联合宋城演艺推出音乐主播培训项目、打造女子天团、筹备网络音乐与表演学校等项目。后续线下演艺的海内外扩张+线上演艺的内容延伸+基于IP的多维度泛文娱扩张有望带来市值空间;中国国旅:央企改革和资产重组近期有望落地,3季度业绩低于预期,4季度旅游旺季有望提升业绩增长,后续催化剂包括入境免税店落地、离岛免税政策放宽、传统免税渠道的外延式扩张等;中青旅:公司短期业绩承压,但景区业务具备持续爆发力(乌镇、古北、濮院等),古北水镇市场培育加速,公司将显著受益休闲度假游趋势和迪士尼效应,看好后续度假景区以及旅游产业链的扩张;众信旅游:产业链线下持续整合、线上加速布局,看好出境游龙头市值成长空间;凯撒旅游:业绩增长明显快于同行业公司,出境游龙头地位显现,看好海航集团进一步的资源整合;金陵饭店:小市值,显著受益于国企改革以及潜在外延式扩张(养老、健康、医疗等)。年度个股推荐关注排序:中国国旅、中青旅、腾邦国际、宋城演艺、众信旅游、北部湾旅、国旅联合、云南旅游、桂林旅游、长白山、峨眉山A、锦江股份、金陵饭店、黄山旅游、张家界、三特索道、全聚德、首旅酒店等。

短期主要推荐关注:北京文化、道博股份、北部湾旅、宋城演艺、中国国旅、中青旅、众信旅游、凯撒旅游、岭南控股、金陵饭店。

主要风险:旅游系统性风险;并购整合不达预期。