美盛文化公司动态点评:加码二次元领域投资,强势打造综合文化大平台

公司近年来积极谋求业务延伸,不断梳理优化影业、视频、演艺、海外、电商等各类资源,强势打造“美盛”品牌,推广和提升公司大文化形象,实现从制造到内容平台的转型,大文化帝国轮廓现已日渐明晰。2015年是公司百花齐放之年,动漫作品《星学院》倾心塑造民族自主IP形象,《纸牌三国》等多款游戏蛰伏一年谋求突破前行,迪士尼开园促进动漫服饰业务保持快速增长,设立子公司及各类投资项目逐步落地,公司业绩弹性与安全边际兼具,预计2015-2017年EPS分别为0.35元、0.52元、0.73元,对应PE分别为152X、102X、72X,后续催化充分,维持“强烈推荐”的投资评级。

投资涉足虚拟现实领域,加强产业链资源整合:公司11月24日公告,为加快泛娱乐大平台建设进程,加强在文化领域的战略布局,公司将投资涉足增强现实(AugmentedReality,简称“AR”)、虚拟现实(VirtualReality,简称“VR”)领域,全资子公司杭州美盛二次元文化发展有限公司拟对广州创幻数码科技有限公司投资2000万元,其中对创幻科技增资1750万元,同时以250万元收购创幻科技原股东所持5%股权,此次投资后公司将持有创幻科技35%股权。

深耕二次元垂直细分领域,打造精准虚拟现实内容商:创幻科技成立于广州,注册资本162.5万元,是国内领先的数码动漫互动衍生品公司,专注于开发线上线下虚拟与现实联动技术及相关动漫衍生品,在二次元文化领域率先与增强/虚拟现实概念相结合,为二次元用户群体提供创意互动平台,公司拥有内容型平台APP“超次元”,可通过AR/VR技术将二次元角色以三次元形象高度还原到现实世界,该平台目前拥有注册用户40万,付费率超过70%,终端销售超过3000万元,公司在线上通过APP及电商形式覆盖二次元用户群,线下铺设各类动漫展、便利店、动漫衍生品门店及自动贩卖机,目前已覆盖全国23个省,业务延伸至新马泰地区。

子公司及投资项目逐步落地,转型战略全面发力:公司11月18日公告,设立杭州美盛爱彼文化发展及杭州美盛二次元文化发展两家全资子公司,注册资本分别为1亿元与5000万元,其中,美盛爱彼将主要参与建设IP文化生态圈项目,增强公司对IP资源的筛选、培育、全产业链开发和运营能力,以及加强公司获取优质IP的能力;美盛二次元则将在二次元文化领域扩大公司布局,加强公司在二次元文化生态圈的建设,以旗下手机动漫平台“漫画人”、cosplay电商及社区品牌“窝悠悠”等业务与创幻科技进行二次元领域的资源整合与对接,加快在二次元文化领域的战略布局。两家子公司将在各自领域强化公司的整体泛娱乐文化生态圈战略,强势打造“美盛”品牌综合性文化产业平台,加上此前公司收购真趣网络为公司搭建泛娱乐大平台以及IP变现增强实力,未来或有更多泛娱乐及文化生态圈项目陆续展开,公司同时受益于二胎政策的放开和上海迪士尼乐园明年的开业,各方面业务蓄势待发,转型战略进入全面发力阶段,随着产业链布局的不断完善,公司未来业绩有望突破爆发。

风险提示:国内市场增长不及预期,泛娱乐平台建设进程或战略转型进度不达预期。