家电行业:关注下周机器人大会开幕,国务院推动生活性服务业利好多领域

市场走势:本周沪深300指数上涨0.75%,创业板指数、中小板指数分别上涨3.32%、2.81%。家电板块上涨3.00%,从细分板块看,白电、黑电、小家电分别上涨2.92%、2.76%、4.60%。个股中,本周涨幅前五名是华声股份、奥马电器、秀强股份、奋达科技、东方电热;周跌幅前五名为:浙江美大、德豪润达、美的集团、丹甫股份、兆驰股份。

原材料价格走势:2015年11月19日,LME铜、铝现货结算价分别为4610.0,1416.0美元/吨;相较于上周分别下跌4.46%和2.03%,2015年以来分别下跌了27.50%和21.05%。2015年11月20日,中塑价格指数为777.67,相较于上周下降2.5%,2015年以来下降了11.7%。

行业要闻:【微鲸李怀宇:互联网电视竞争是场持久战】【夏普重组或将关闭剩余的海外电视机厂】【三星面板市场发力暗示产业调整信号】【美的集团携手科大讯飞布局人工智能】【日本电子业断臂求生家电亏损促转型B2B】【美菱电器定增募资15亿押注“社区生鲜”】

投资建议:世界机器人大会将于2015年11月23日至25日在北京举行。我们梳理的家电板块机器人概念标的有:1)机器人研发制造:美的集团、格力电器、青岛海尔、盾安环境(参股遨博科技涉足工业机器人+MEMS传感器);2)机器人应用(智能制造):美的集团、青岛海尔、格力电器、海信电器、海信科龙、美菱电器;3)控制器零部件:英唐智控、和晶科技、和而泰。

11月22日消息,国务院办公厅印发《关于加快发展生活性服务业促进消费结构升级的指导意见》,我们对此解读如下:1)推动居民和家庭服务、养老服务消费升级,港股汇银智慧社区(1280.HK)受益较大,其业务生活电商O2O、家电维修、家政、养老服务等,与政策重叠度高。

2)加快发展健康、医疗护理等服务,利好乐金健康、蒙发利、地尔汉宇。

3)推动文化服务发展,以及加快农村宽带、无线网络等信息基础设施建设,有利于智能电视的进一步普及,推动客厅经济发展。利好兆驰股份、海信电器等。

4)推动电子商务和快递服务下乡进村入户。优化城市流通网络,畅通农村商贸渠道。有利于进一步挖掘三四线市场潜力,厨电、小家电行业将长期受益。利好老板电器、华帝股份以及爱仕达、苏泊尔、九阳股份等。

5)发展教育服务,利好转型教育领域的秀强股份。

厨电板块长期成长性较好。首推老板电器,三季报业绩靓丽超预期。积极关注华帝股份,公司治理逐步改善,业绩拐点预期叠加地产政策利好,估值或迎来修复。

客厅经济首推兆驰股份,公司将在11月发布智能电视产品。推荐龙头海信电器,拥有国内最大智能电视活跃用户数量,三季报收入业绩双增长,建议积极关注。

白电中,推荐小天鹅A,公司在手现金超过70亿元,我们预计今年可实现9.1亿元净利润,安全边际较高。

持续推荐小家电板块,主要基于中国小家电保有量提升较大空间,推荐爱仕达(主业加速反转+管理层、员工、经销商持股计划);推荐苏泊尔(炊具小家电龙头+三四线市场、电商渠道拓展)。

综上所述,本周首推华帝股份,其次推荐盾安环境,下周机器人大会开幕或将迎来催化剂。客厅经济方面,推荐即将发布风行电视的兆驰股份。持续推荐小家电龙头苏泊尔、爱仕达,推荐厨电龙头老板电器。白电方面,推荐小天鹅A。推荐关注东方电热(定增过会完成)以及地尔汉宇(机器人+大健康+养老)。转型方面,建议积极关注转型互联网金融的奥马电器和转型教育领域的秀强股份。

风险提示:房地产市场、原材料价格有波动风险。