《住房公积金管理条例(修订送审稿)》点评:帷幕开启

主要事件。

11月20日,国务院法制办公室发布《住房公积金管理条例(修订送审稿)》及公开征求意见的通知。

点评与建议。

修订的必要性。

我国现行的《住房公积金管理条例》为2002年修订版。彼时我国刚刚取消福利分房不久,《条例》对于支持职工住房消费、改善居民住房条件发挥了重要作用。但经过十余年的发展,我国房地产市场已发生巨大变化,《条例》已不适应新的市场环境,亟需修改和完善。

修订的重点内容。

1、 规范缴存政策。明确单位及其职工应当缴存住房公积金,并规定无雇工的个体工商户、非全日制从业人员以及其他灵活就业人员可以缴存住房公积金;缴存基数按照职工本人上一年度月平均工资确定,不得低于职工工作地设区城市上一年度单位就业人员平均工资的60%,不得高于职工工作地设区城市上一年度单位就业人员平均工资的3倍。单位和职工住房公积金的缴存比例,上限不应高于12%,下限不应低于5%。

2、 放宽提取条件。明确购买、建造、大修、装修自住住房,无房职工支付自住住房租金,职工支付自住住房物业费,均可以提取住房公积金;规定购买、建造、大修、装修自住住房、偿还住房贷款本息、无房职工支付自住住房租金、职工支付自住住房物业费的,可同时提取配偶的住房公积金。

3、 增强资金流动性。规定住房公积金管理中心可以按国家有关规定申请发行住房公积金个人住房贷款支持证券,或者通过贴息等方式进行融资;允许住房公积金管理中心在保证住房公积金提取和贷款的前提下,经住房公积金管理委员会批准,可以将住房公积金用于购买住房公积金个人住房贷款支持证券。

4、 促进资金保值增值。规定住房公积金管理中心可以将住房公积金用于购买国债、大额存单、地方政府债券、政策性金融债、住房公积金个人住房贷款支持证券等高信用等级固定收益类产品;删除住房公积金增值收益用于建设城市廉租住房补充资金的规定。

5、 缩短提取和贷款审批时限。贷款审批时限由15日缩短为10日。

主要影响。

1、 规范缴存政策可增加公积金覆盖范围,增加公积金惠及面;2、 放宽提取条件可扩大公积金使用范围;3、 增强资金流动性、促进资金保值增值可提高公积金使用效率;4、 缩短提取和贷款审批时限提高公积金使用的便利性;5、 《条例》的修订,立足长进,将提高公积金在促进住房消费中的作用。

结论与建议

在房地产行业面临长周期调整压力、库存高企的情况下,又正逢宏观经济面临下行压力,稳定房地产市场需求显得尤为重要。正是在这一背景下,我们认为房地产政策将继续宽松。总书记和总理近期亦多次提出促进住房消费,化解房地产高库存压力。我们认为公积金政策是新一轮政策放松的起点,预计之后会有更多利好政策出台。尽管我们并不认为新一轮政策能起到逆转作用,但持续的利好政策仍会成为地产股的催化剂,因此我们仍然给予行业“强于大市”评级,推荐投资组合:苏宁环球(000718),华发股份(600325)、华夏并福(600340)。