交通运输周报:浙江推进港航平台,中远中海重组或将落地

中期投资以国企改革为主线,逐步关注航空板块:国企改革主要包括航运央企重组改革(短期为中远中海重组方案或将于近期落地)、港口平台搭建和战略者的引入、地方国企改革。上周我们推荐的中海海盛、日照港和江西长运分别列交运涨幅榜的第二、第五和第九位。

央企板块:媒体称为中远中海重组方案有望近期出台,央企改革板块可能会再次吸引市场目光,主要标的包括中海海盛、外运发展和中储股份,中远中海旗下标的若复牌,建议关注有整合效应的集装箱板块标的-中海集运、中国远洋。

港口板块:宁波国资委、舟山国资委分别将其持有的宁波舟山港集团94.47%与5.53%股权无偿划转至浙江省海港投资运营集团有限公司,未来北方的日照港和大连港有望成为山东、大连的港口平台。

地方国企:江西长运、东莞控股、皖通高速和山东高速,我们这里强调江西长运的逻辑,面对高铁对公司主业—传统客运长途大巴的冲击,14年以来上市公司不断通过收购来完善客车网络和充实物流板块,15上半年公司拟以定增和员工持股的方式收购九江长途汽车运输集团,后因土地原因未能完成,并以债务融资的方式完成收购,我们判断公司未来大概率会继续布局物流产业链,有较强的成长空间。

布局风险释放后的航空板块:股价短期的压力主要是人民币的贬值预期以及短期欧洲恐怖袭击对国际航线的影响,16年行业供需处于相对平衡,待汇率风险释放后,叠加迪斯尼预期的1季度将是配置板块的好机会,优选弹性标的东方航空和南方航空;其次是迪斯尼弹性较大的吉祥航空;。

投资观点。我们中长期看好国企改革,同时建议在汇率释放后逐步关注航空板块,国企改革标的优选:江西长运、日照港、中海海盛、外运发展,其次为大连港、东莞控股、中储股份、皖通高速,同时建议客户在12月份逐步布局航空板块,优选南方航空和东方航空。

风险提示:国企改革低于预期