电子行业:芯片、体育、VR热情继续,发展潜力无限

行业投资策略:紫光3000亿元将继续搅动芯片市场;恒大再次点燃热情,大型体育赛事促进体育消费进入快车道;VR消费级逐渐来临。整体来看,全球半导体衰退3%,四季度仍存在下行压力,但产业整合并购不断;智能手机已经进入存量替换驱动型市场,安卓手机存在库存出清的可能,苹果iphone6s和6splus换机效应不显著,也比较难受,相对来讲仍战略看好苹果;新能源领域有政策大力支持,下游景气度高涨,预计未来一段时间能够持续;电子制造业受欧美先进制造和东南亚中低端制造的前后夹击,国内人力成本上升,加上企业对90后的管理更加困难,很多电子制造厂商都有意愿加强制造的自动化,预计未来两年电子制造自动化仍能保持较高景气。

紫光3000亿元将继续搅动芯片市场。11月16日,紫光集团董事长赵伟国表示,计划在未来5年投资3000亿元人民币打造全球第三大芯片制造商。目前全球前三芯片厂商分别为Intel(2015年收入503亿美元)、Samsung(2015年收入416亿美元)、TSMC(2015年收入265.6亿美元),目前紫光与之差距甚大。从紫光目前布局来看,设计端拥有展锐,制造端建设存储芯片工厂,封测端入股力成股份(存储封测),后端应用入股西部数据(西数有收购了闪迪),可见,存储芯片作为紫光的战略重心将继续投入。据赵伟国透露,紫光正在与一家美国晶片相关公司谈判,该项交易最早或许可望在本月底敲定,业界推测此次洽谈对象为美光。继续看好紫光集团在IC芯片领域的鲶鱼效应,IC芯片溢价将继续提升。推荐同方国芯、紫光股份、全志科技。

恒大三年两次亚洲之巅,大型体育赛事促进体育消费进入快车道。周末恒大亚冠决赛再次夺冠,将掀起新一轮热潮。远点来看,2019年篮球世界杯将由北京、南京、武汉、苏州、广州、东莞、深圳和佛山共同举办。我们注意到,这种重大体育赛事举办将促进体育消费进入快车道。但是,目前我国体育产业结构失衡、场馆运营经济效益差等问题突出,以场馆为例,全国共有体育场地169.90万个,仍以事业性机制运营,开放率不高,经济效应差。随着国民体育意识和体育消费热情,相关企业的创新步伐将加快。我们看好奥拓电子持续向体育产业转型,公司将从体育显示屏提供商逐步向场馆运营、赛事组织等方向迈进。

现实的“虚拟热”,消费级VR来临。11月18日,暴风魔镜推出“魔王”和“暴风魔镜4”等两款硬件产品,明年年初Oculus计划发布Rift头戴式显示器,消费级VR产品已经来临。从硬件产品角度出发,沉浸不足、晕眩难除是目前VR产品的突出问题,分辨率、刷新率、延迟、成像作为VR产品关键技术指标都有待改进,这不仅关乎VR显示屏的改进,也关乎VR视频编解码芯片改进。全志科技在超高清视频编解码芯片技术业界领先,已经给国内VR厂商流片,将广泛受益于未来VR浪潮。