推进多层次资本市场建设是推行供给端改革的有效举措。从现有信息来看,科创板很可能于年内推出,而战略新兴板和新三板创新层则将于明年上半年伴随注册制的实施而推出。
从产业布局来看,新的三大板块都将致力于高新技术产业方向的企业挂牌上市。从企业的上市门槛来看,科创板与战略新兴板增加了个性化的新标准,但新三板创新层的标准整体高于创业板。从投资者门槛来看,战略新兴板投资者门槛最低,新三板创新层门槛最高,但未来会逐步降低。从企业上市数量来看,目前符合几大新兴板块企业数量约有近千家。
随着这三大新板块的推出,会对市场格局产生深远影响。从短期看,虽然科创板将在年内推出,对市场的直接冲击不大。从长期来看,新板块的推出主要会在三个方面影响市场:一是为市场带来了充足的投资标的。二是形成投资者的资金分流。三是对整体市场估值形成压力。
投资策略:新板块的推出有利于前期在风险投资领域布局较多的企业,包括张江高科(600895)、鲁信创投(600783)等。
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