中长期我们认为仍然坚持“求新”“求变”的思路,加强对质地的筛选。制药行业增速持续下行,而行业整体估值反映并不充分,提示潜在系统性降估值风险,因此首选从“非药”中选股。对于制药板块,我们重点关注需求相对刚性的治疗品种,以及制剂出口市场。我们认为当前投资策略的大背景是打破以药养医,重塑新的医药卫生体系。重塑新体系需要大力推动社会资本办医,重塑新体系也需要借助“互联网+”的工具,重塑新体系的过程意味着新事物的层出不穷。投资策略上:1、首推社会资本办医,重点关注爱尔眼科、信邦制药。2、持续关注“互联网+”,关注慢病管理,关注医院互联网化。我们重点关注乐普医疗、和佳股份、鱼跃医疗、信邦制药、佐力药业等公司。3、医药流通行业产业链角色有变化可能,关注GPO、PBM和医药电商。看好连锁药店行业产业整合和产业地位提升。 4、创新是永恒主题,持续关注“精准医疗”主题,重点关注丽珠集团等。5、国企改革政策风频吹。 6、关注跨界转型,新的变化带来新的希望。
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