新能源行业光热发电专题研究:政策利好不断,行业前景可期

未来几年,光热发电将迎来爆发

近期1GW示范项目的建设将会为相关企业带来业绩的爆发,长期来看,2020年至少3GW,2030年更高装机的目标规划都为相关产业带来长期景气周期。

我国拥有充沛的土地资源

我国光热资源的1%,就可以解决100%的电力需求。另外,从光照条件来看, 全国有三分之二以上的面积可以达到年光照时间2000小时以上。其中有条件发展太阳能电站的沙漠和戈壁面积约为30万平方公里,占我国沙漠面积的33%。仅10万平方公里的年发电量便可达60000亿千瓦时,高于2014年全年的用电需求。

行业寡头垄断格局将维持很长时间

光热发电属于资金和技术密集型行业,进入壁垒较高,寡头垄断格局会维持相对较长时间。

成本还有下降空间

光热发电的成本还有下降的空间,这主要依赖于三个方面:技术进步、零部件国产化及规模化效应。

光热发电可以与光伏发电形成互补效应

市场认为,光热发电和光伏发电是非此即彼的选择,我们认为,两者可以实现互补性发展。光伏发电成本相对较低,但不够稳定,光热发电相对更为稳定,可作为基荷使用。因此,未来的可能是光热发电和光伏发电同时并存的状态。

风险提示

政策不达预期;成本维持高位。

看好光热发电产业链相关企业,尤其是具备核心竞争力的龙头企业的机会

1)首航节能,具备光热电站全产业链制造及系统集成能力,敦煌10MW 项目正在建设中,积极参与能源局示范项目申报并有望获得批准,为其他业主做EPC 总包彰显公司竞争力; 2)杭锅股份,业绩将在16年转正并回归正轨,17.57%参股中控太阳能并与其合作开发集热器部件。中控太阳能也具备光热电站全产业链制造及系统集成能力,尤其是镜场定日镜控制技术,其10MW德令哈塔式电站是国内唯一一个商业化运营的光热电站;3)中海阳, 与其他光热电站企业相比,其市值更小,弹性更大。公司具备槽式光热电站镜场设备提供及系统集中能力,且将光热技术与其他技术联合并取得很好效果。