交通运输行业周报:交运国企改革全面提速,招商外运或被资金追捧

4季度交运板块国企改革有望全面提速:主要包括航运央企重组改革(短期招商局和中外运集团的重组预期提升,且主要标的没有停牌)、北方港口平台建设和战略者的引入、地方国企改革,周末媒体的报道和外运发展的公告使得招商局、中外运长航集团重组预期再起,而相关标的并未宣布停牌,下周极有可能被资金追捧。

央企改革板块:本周五收盘后,第一财经报道招商局和中外运有整合动作,而外运发展当晚公告大股东有资产重组方面的动作,大概率会使得市场追逐相关标的,而不同于中远中海的停牌,这些标的目前尚未宣布停牌,双方若发生重组,物流板块很可能会成为未来布局的核心,A股主要标的包括外运发展、招商轮船,同时关注港股的中国外运、中外运航运和招商局国际;其它改革标的还包括中海海盛、中储股份。

港口板块:11月10日,交通运输部副部长何建中指出,交通运输部将着力推进区域港口发展一体化进程,促进港口转型升级。此次表态或意味着港口一体化战略由地区上升至国家,未来在政策支持、中央统筹之下,区域内港口整合有望提速,核心关注北方的日照港和大连港。

地方国企改革标的:江西长运、东莞控股、皖通高速和山东高速,短期我们强调江西长运的逻辑,面对高铁对公司主业—传统客运长途大巴的冲击,14年以来上市公司不断通过收购来完善客车网络和充实物流板块,15上半年公司拟以定增和员工持股的方式收购九江长途汽车运输集团,后因土地原因未能完成,并以债务融资的方式完成收购,我们判断公司未来大概率会继续布局物流产业链,在当下35亿的市值下,有较强的成长空间。

投资观点。国企改革标的优选外运发展、招商轮船,江西长运、日照港、中海海盛、大连港、中储股份,同时关注港股的中国外运、中外运航运和招商局国际。

风险提示:国企改革低于预期