电子行业周报:关注具有事件驱动机会的安防监控行业

1、本周观点。

行业投资策略:建议关注具有事件驱动机会的安防监控细分领域。目前电子行业重点公司相比16年估值水平在30-35倍附近,估值已反映未来成长预期;三季度全球半导体衰退3%,四季度仍存在下行压力;智能手机已经进入存量替换驱动型市场,安卓手机存在库存出清的可能,苹果受制于iphone6s和6splus换机效应不显著,销量可能不达预期,供应链存在业绩下修的可能。

安防项目订单正逐步回暖,巴黎恐怖袭击事件将进一步催化社会公共安全的监控与预防:10月底,13省的智慧城市PPP项目清单出炉,2800个项目(金额达万亿元)显示了安防市场需求巨大。前期受反腐等因素影响导致国内安防项目的推进,但需求逻辑没有被破坏,随着反对为官不为等政令出台,政府及相关行业安防项目逐步回暖。安防行业具有两个特性:长期来看具有社会安全需求驱动型特征,短期来看具有事件驱动型特征。11月14日,巴黎恐怖袭击事件再引起了各界对社会安全的关注,将催化社会公共安全监控与预防项目的落地。推荐关注佳都科技、东方网力、海康威视。

双十一购物节落幕,华为、小米、苹果、魅族成为赢家。据阿里巴巴数据显示,在品牌销售额上,华为第一,苹果第二,小米第三;在品牌销售量上,小米第一,华为第二,魅族第三;在单品销售量上,红米Note2第一,荣耀畅玩5X第二,魅蓝Metal第三。双十一销售排名客观体现了电商领域手机品牌销售现状,但线下渠道非常优秀的VIVO、OPPO等并不能在双十一排行中体现。要立足于手机行业,需要有自己的根据地,虽然唱衰苹果的人不少,但从苹果和Andriod的阵营格局来看,苹果仍将一枝独秀,接下来就是大陆手机品牌在全球市场与三星拼杀,行业将进入一轮洗牌,最终,行业将形成3-5家品牌垄断的市场格局。因此,我们认为拥有大客户平台且具有技术创新能力的供应商将在这轮洗牌走得更远,信维通信具备此特征,长期推荐。

新能源车10月产量同比暴增8倍,继续看好江海股份。工信部统计数据显示,10月国内新能源汽车生产5.07万辆,同比增长8倍。其中,纯电动乘用车生产2.17万辆,同比增长8.5倍;插电式混合动力乘用车生产7028辆,同比增长2倍;纯电动商用车生产1.96万辆,同比增长4倍;插电式混合动力商用车生产2389辆,同比增长2倍。新能源车继续高歌猛进,江海股份已经向国内整车厂商供应新能源公交锂离子超容动力系统,空间广阔。

上周行业回顾:电子行业(按照申万板块划分,下同)上周涨幅3.80%。二级子行业中,半导体上周上涨了6.84%,其他电子上涨5.60%,涨幅居市场各子行业前列;而光学光电子(2.59%)、电子制造(3.11%)、元件(2.65%)涨幅相对滞后。

2、未来重点关注公司。

推荐关注苹果零组件创新且具有高成长性的信维通信;具有高景气的新能源领域的江海股份;芯片领域的同方国芯、紫光股份、全志科技;安防监控领域的佳都科技、东方网力、海康威视。