基础化工行业周报:粘胶短纤库存低位运行,苯胺价格再度上涨

上周行情走势:上周基础化工行业指数上涨3.81%,沪深300指数同期下跌1.24%,跑赢沪深300指数5.05个百分点。上周大盘虽然下跌但化工行业表现抢眼,22个子行业收红;领涨板块为氟化工(20.01%)、钾肥(15.84%)和其他化学原料(9.31%),领跌板块为无机盐(-2.25%)、氯碱(-2.07%)和印染化学品(-1.97%)。

本周化工投资策略:粘胶短纤上周继续维持价格高位,我们认为环保导致供给受制约,新增产能停滞、正迎需求旺季、上下游普涨以及棉价相关度很弱等因素有望推动粘短持续上涨,个股关注南京化纤、澳洋科技、三友化工。推荐业绩和估值有望迎来双提升的安利股份;积极向农业服务战略转型的史丹利;新材料推荐关注股价跌破员工持股价,电子新材料有望内生外延齐飞的鼎龙股份;高管高比例认购增发、纳米材料有望多点开花的国瓷材料;主业BOPET薄膜有望显著改善,光学膜新材料积极做大做强的双星新材。关注味精/苏氨酸/赖氨酸中长期有望格局向好,股东近9元增持3.6亿元的梅花生物;农药定制稳健增长且医药CMO有望带来二次成长的联化科技。

化工行业动态:(1)粘胶短纤:粘胶短纤市场负荷维持88%高位,行库库存维持11.1天低位运行,恒天海龙一生产线检修;上游溶解浆有太阳纸业新建30万吨产能预计投产,国内溶解浆价格较为坚挺;中泰化学拟收购新疆富丽达剩余股权,交易完成后将100%控股新疆富丽达;(2)苯胺:上周聚合MDI再涨2.37%;受MDI提价且部分苯胺厂家产能关停影响,苯胺价格有所反弹,上周苯胺价格再度提价4.39%;(3)硫磺:上周硫磺小幅上涨4.17%,目前下游磷铵、硫酸市场总体偏冷,硫磺价格以稳定为主。

本周建议模拟投资组合:南京化纤(10%)+澳洋科技(15%)+三友化工(10%)+梅花生物(5%)+安利股份(15%)+史丹利(20%)+鼎龙股份(20%)。

风险提示:油价波动;宏观经济下滑。