证券行业每周周报:增量融资保证金上调影响有限

本周行业动态

融资保证金最低比例提高到100%,只是针对新增的融资交易,对于存量的融资合约,投资者不需要追加保证金或者平仓,合约到期后也可以按照合同规定进行展期。首批10家IPO将在20日左右发布招股说明书,现阶段新股发行仍应坚持低价发行。中国前10月证券交易印花税2180亿元,创历史新高

本周公司动态

东方证券2015年第一期证券公司短期公司债券已于2015年11月10日成功发行。本期短债发行规模为人民币30亿元,期限为1年,票面利率为3.7%。太平洋证券董事会同意将公司融资融券业务、约定购回业务和股票质押回购业务(以自有资金出资)规模提高到200亿元,股票质押回购业务(以资产管理计划出资)规模提高到100亿元,并授权公司经营管理层在人民币200亿元公司自有资金出资的业务规模内。东吴证券发行5 年期单一期限品种,发行规模为25亿元人民币,票面利率为4.15%。

本周行情回顾

本周证券行业指数上涨1.58%,沪深300指数下跌1.24%,超额收益率为2.83%。11月份证券行业指数上涨27.85%,沪深300指数上涨6.00%,超额收益率为21.85%。

本周证券行业个股涨跌互现,大部分证券个股跑赢沪深300指数。排名第一的是西部证券,上涨39.72%;其次为东兴证券,上涨21.00%。排名最后的是海通证券,下跌4.94 %,其次为东吴证券,下跌4.50 %。

投资策略

从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看,3-5 年内将是证券行业跨越式发展的转型期,金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台,新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等,都将为券商提供非常好的发展机遇。而在市场环境整体转好的基础下,券商ROE 有望整体步入上升新周期。在诸多利好消息的推动下,证券行业板块正在走出强势反弹的行情。我们继续推荐传统业务稳定发展,创新业务目标明确的大中型券商。

风险提示

大盘回落会压制券商股走势