中金公司：明年准备金率下调空间将更大

中金公司日前就明年宏观经济形势作出预测,预计2015年和2016年中国GDP增速分别为6.9%和6.8%,未来中国政府稳增长与调结构手段将并行。

中金公司首席经济学家梁红表示,鉴于2015年和2016年国内经济增长仍然较为低迷,预计2016年CPI通胀将处于较低水平,而PPI通胀将为负。考虑到2015年总需求增长偏弱,加之猪肉价格的暂时影响可能在2016年反转,预计CPI增幅2016全年平均为1.3%左右。

“这种形势之下,适当及时的逆周期宏观操作是必须的。”梁红表示。她认为,未来政府稳增长的政策立场将会变得更加坚决,而更重要的是,未来两年结构性改革有望出现实质性进展。基于这两点预测,中金公司预计2015年和2016年中国GDP增速分别为6.9%和6.8%,2017年中国经济可能会在连续6年放缓之后重新企稳。

对于2016年货币政策,梁红表示将继续保持宽松。目前国内基准利率已经处于历史低位,2016年存款准备金率下调空间将会更大,明年上半年央行还将对称降息一次,全年可能下调存款准备金共600个基点。梁红表示,随着基础货币扩张放缓,下调存款准备金率有助于提高货币乘数,将货币供应量增速保持在合理水平,同时或将有配合明年国债发行规模增加的考虑。

随着稳增长的加码,中金公司预计中国将会进行必要的结构性改革,以提高潜在增长率、增强中期经济发展的可持续性。