体育产业专题(六)纺织和服装行业:冬奥会打开广袤滑雪产业新世界

对比世界滑雪产业状况,我国大众滑雪产业发展滞后,内外延空间大 世界滑雪产业起源于阿尔卑斯山,欧洲占主导,北美、日韩发展迅速, 目前全球6000多个滑雪场,约1亿滑雪人口。滑雪产业较为发达地区已形成完整产业链,滑雪人口占总人口比例达10%左右。

我国滑雪运动竞技体育发展先于大众体育,整体产业基础薄弱。大众滑雪体育发展滞后,起步于96年亚冬会,2000年造雪技术引入带动发展,目前形成3大滑雪聚集区,滑雪场400多个,滑雪人口1300万人次,占总人口比例不足1%。对比滑雪发达地区状况,在滑雪参与度、雪场规模及开发程度、滑雪装备品牌知名度、盈利模式拓宽等方面尚有巨大发展空间。

滑雪产业发展动力:政策支持+消费升级+冬奥会契机

国家鼓励发展滑雪产业政策、人均可支配收入增长带来的消费升级为我国滑雪产业高速发展奠定基础,2022年冬奥会将成为重大发展契机。

参考国际经验,冬奥会的申办将极大提高滑雪运动关注度、促进一国滑雪产业发展:美国举办过多次冬奥会,带来产业大发展的是第二次,主要原因是技术进步与国民经济增长实现供需双方完美融合发展;日本冬奥会前夕,其滑雪产业达到顶峰,成长了一批民族滑雪品牌;韩国滑雪产业受益于国家山区振兴计划,多为大型综合度假区,已取得2018年冬奥会举办权,申奥成功极大促进了其户外产业发展。同时,参考我国滑雪运动发展历史中国际性赛事的推动,以及2008年奥运会加速我国体育用品产业发展的经验,可以判断,冬奥会将成为我国滑雪产业发展强劲动力。

滑雪产业发展空间:未来市场可达百亿级

经测算,滑雪人口增长、转化率提升、盈利模式拓宽等将带来百亿级滑雪旅游消费市场;滑雪场扩建、升级等将带来百亿级投资市场空间。 参考国外滑雪产业发展历史,我国滑雪产业仍有10-20年高速发展时期,未来有望形成经济发达地区周边的一日游型滑雪场+雪资源禀赋优越地区的大型综合性滑雪度假区的格局,实现量与质的增长。同时,将给滑雪设备、器材和运营市场带来商机,目前国内滑雪设备\器材市场国外品牌占据主导,能够率先发展取得突破的国内品牌将会是占据先发优势(研发+渠道)、把握滑雪发展机遇、专注细分领域的公司。

探路者布局大冰雪产业链,中国动向、361均涉足冰雪装备产业

目前比较成熟的滑雪场经营模式有两种,欧洲模式和美国模式。美国滑雪场运营巨头Vail Resorts 是全球领先的山区度假胜地运营商,形成滑雪休闲+配套服务开发模式,2015财年收入14亿美元,山地旅游业务(含零售/ 租赁、滑雪学校、餐饮等丰富配套服务)为其主要收入来源,围绕度假村的住宿、房地产亦贡献一部分收入。由于滑雪行业标的稀缺,市场长期给予其高估值。

国内企业中,中国动向和361分别凭借滑雪器材品牌Phenix 和One Way 布局冰雪装备产业;探路者把握滑雪产业机遇,三大事业群布局滑雪新业务:发展滑雪品牌、建设滑雪场及露营滑雪户外多功能体验中心、户外旅游服务平台,户外生态圈脉络逐步打通,滑雪布局有望形成公司未来新盈利增长点。