当代东方:股权激励落定,参投九次方涉足大数据

1.事件

11月9日晚,当代东方公告发布一系列公告,其中包括:实施股权激励、终止重大事项重组、和浙江传媒学院及浙广传媒签订战略性框架协议,参与投资九次方财富资讯等。

2.我们的分析与判断

我们认为此次终止重大事项重组低于此前预期,但公司外延并购路线并未改变,公司各项业务仍在稳步推进,作为转型标的逐步成长中。

(一)终止重组并未改变外延并购路线

由于交易双方对相关实施方案、交易条款等事宜未能达成一致,兆荣联合于2015年11月6日给公司送达了《关于终止当代东方并购兆荣联合51%股权的函》,公司承诺未来六个月内将不再进行重大事项重组,我们认为这并未改变公司外延并购路线。

(二)股权激励绑定核心高管

本次计划拟向激励对象授予982.70万股限制性股票,约占此前股份的2.5%,对赌目标为以2015年净利润为基数,2016年净利润增长率不低于50%,以2015年净利润为基数,2017年净利润增长率不低于60%,股权激励绑定核心高管,为未来发展奠定基础。

(三)投资九次方涉足大数据

公司使用自筹资金出资人民币4500万元,参与九次方B轮融资1.5%股权,公司未来将利用九次方在大数据行业中的数据清洗、建模、分析等领先技术,提高公司在文化传媒行业的自身业务效率,在影视大数据业务方面有所作为。

3.投资建议

公司处于转型阵痛期,待各项业务步入正轨,将进入快速发展期,维持“推荐”评级。

4.风险提示

并购项目低于预期风险。