1.10月走势回顾
10月大盘呈现震荡上行的格局。从主要指数看,全部呈现正收益。
从申万一级行业看,也同样如此。
2.国际经济分析
中欧央行先后宽松,美联储年内加息概率下降。
3.国内经济及政策分析
2015年3季度GDP同比增速6.9%,为09年1季度以来首次低于7%。
央行“双降”体现政府稳增长决心,也是利率市场化的重要一步。十八届五中全会审议通过“十三五”规划建议。
4.市场资金供求分析11月资金需求量大约为1000亿元左右,资金供给为1260亿元左右。总体上,资金供给大于资金需求,资金面处于宽松状态。
5.业绩与估值分析
2015 年前三个季度全部A 股净利润增速为1.14%,相较于半年报7.80%的增速大幅下降。总体上,当前A股估值合理。
6.投资策略
11月预计将延续10月走势,继续震荡上行。滞涨的蓝筹品种和业绩增长明确的成长股值得关注。基于上述判断,建议超配非银金融、传媒、医药生物、农林牧渔、环保、新能源汽车等板块,以及国企改革、中国制造2025、健康中国、二胎概念等主题投资板块。
风险:美联储加息、经济数据疲软、国际市场动荡
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