农林牧渔行业:畜禽向好大趋势不改,积极布局养殖板块

投资建议:本 周猪价小幅回调,鸡价保持低位运行,维持“猪” 击长空、“鸡”翔浅底的行业景气度上升观点不变,猪价上涨趋势尚在半山腰上,鸡价还在底部寻求向上的拐点。能繁母猪存栏量环比下降远低于农业部“4800万头”的预警线,虽然父母代鸡仍处于持续去产能的阶段,但美国祖代鸡的禁运及行业协会规范行业发展的举措,使得目前祖代鸡引种量已出清至接近合理水平的位置,四季度至春节前季节性因素所带来的需求提振将支撑猪价保持相对高位、鸡价有望迎来拐点。建议重点关注生猪养殖四大金刚温氏股份、牧原股份、雏鹰农牧、正邦科技,白鸡板块四小龙圣农发展、民和股份、益生股份、仙坛股份。

市场表现:本周农林牧渔板块涨幅达6.19%,在所有一级子行业中排名第八,在二级子行业中,上涨幅度位于前列的是林业、畜禽养殖、动物保健,分别上涨10.15%、8.46%、7.9%。

行业动态:11月4日人大常委会审议通过修订后的种子法,简化种子审定制度,保护知识产权,激发制种工作者及企业的积极性, 极大提升了市场效率。未来行业整合趋势明显,集中度有望进一步提高,建议长期关注研发能力较强的育繁推一体化龙头企业登海种业(玉米种)、隆平高科(水稻种)。

生猪价格延续小幅回调的趋势。本周22个省市生猪均价为16.14元/千克,周环比下降1.7%;仔猪均价为35.06元/千克,周环比上涨7.4%,结束十一长假后连续三周的跌势;猪肉均价为24.26元/千克,周环比下降3.9%;猪粮比为8.21。随着北方雨雪天气增多,屠宰企业已着手为冻肉储备库存,收猪量会逐步有所增加, 南方温度尚不算太低,腊肉制作或有望在中下旬开启,预计短期内猪价跌幅逐步放缓,中下旬或有望回暖,但由于总体供应尚足, 加之季节和疫病风险会降低压栏积极性,11月猪价平均值仍会低于十月份价格,大概在16.0-16.5元/公斤的区间之内波动。

禽类价格继续保持低位运行。白羽肉鸡均价为6.5元/千克,经过10月最后一周的较大幅度上涨之后,本周保持稳定与上周持平; 肉鸡苗均价为0.83元/羽,周环比下降22.4%,经过上一周上涨之后大幅下降重回低位;主产区毛鸭均价5.9元/千克,与上周保持持平;鸭苗均价2.3元/羽,周环比上涨16.7%。上一周鸡价上涨的趋势未能延续至本周,鸡价仍处于低位,主要原因是父母代鸡存栏量仍处于较高的水平,前两年祖代鸡引种量过多造成的商品代鸡产能过剩仍在消化中。未来决定鸡价反转的最主要因素是祖代鸡引种量减少传递至后代商品代鸡的供应趋紧。