投资建议
短期关注:(1)钢价连续第13周环比下跌屡探历史新低,矿价本周跌幅加剧达3.71%,与我们此前看空四季度矿价的观点相一致(2) 三季度上市钢企合计ROE 达-12.5%,亏损面达92%,盈利在40个工业领域中垫底;(3)11月受原材料成本大幅走低影响,国内钢厂逆市增产,计划达产率环比上升1.4%;(4)近期热轧价格持续下跌, 而螺纹钢价则相对坚挺,本周两者价格已持平在1960元/吨。
板块观点:从2个月以上的视角来看,钢铁行业产能彻底退出的困境没有得到根本性的改善;我们对钢铁行业基本面偏谨慎,但对板块配置却是看多的,主要的大逻辑是在行业整体不景气的情况下,很多的公司会转型,很多的商业模式也会转型。
股票关注:欧浦智网、上海钢联、常宝股份、凌钢股份、宝钢股份。
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