投资建议:波动有所加大,但上行趋势不变
站在当前时点,展望11月份的A股市场,我们认为支撑市场上行的有利因素依旧存在,2万多亿的场外配资盘已被清理出股市,场内融资也减少了大约1.3万亿。“大股东及高管不得通过二级市场减持”+股指期货开仓限制+无IPO发行”等环境表明A股仍处在偏暖的环境里,只是随着市场指数的不断爬升,前期被深埋的“套牢盘”的压力将逐渐显现,由此,我们认为市场的波动将有所加大,但市场上行趋势并不会改变,市场继续演绎“博弈与结构性行情”的特征。另外,由于今年A股整体处于赚钱效应较为明显的年份,且市场交易主体已早在今年三季度经历了一轮大幅的降仓行为,由此我们预计适逢年底,机构投资者特别是公募,出于对产品业绩的年底考核,选择积极运作的可能性要大。
行业配置上,我们倾向于配置部分有业绩的新兴成长性板块,如“餐饮旅游、影视传媒、新能源汽车及其产业链、云计算大数据、医疗服务医疗器械”等,从三季报实际披露的情况以及其他草根调研数据来看,上述行业景气度受益于新兴消费的快速增长以及政策的扶持。主题方面,建议积极关注“军工、迪斯尼主题、国企改革主题”等。
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