主要观点:2015年1-9月医药工业收入、利润总额增速分别约为9.0%、13.6%;从单月份来看,9月收入及利润总额同比增长分别为10.1%、16.9%,环比回升趋势明显。我们认为下半年收入及利润增速相对于上半年将有所提升,估计2015全年行业收入、利润总额增速分别约为10%、14%。医药行业15年PE估值约为40倍,整体估值相对较高,其中中药、商业估值约30倍,相对较低。我们认为:尽管由于医药行业增速的下降及估值相对较高,整体机会不明显。但医药行业不缺乏牛股,结构性行情在医疗板块更加明显。选股思路主要有以下三个方面:
国企改革各项举措逐步落实,重点推荐太极集团(600129)。按照正常流程推算,太极集团的桐君阁壳资产的处置年内很可能过会。公司国企改革方案呼之欲出,现很可能是最佳买点;
积极布局精准医疗地道标的,重点推荐安科生物(300009)。安科生物(300009)主打品种为生长激素,将受益于全面放开二孩政策,且积极布局肿瘤细胞免疫治疗等精准医疗领域;
血液制品景气度高,且外延预期强烈标的。博雅生物(300294)血液制品价格放开提价预期强烈、市值小、估值合理及外延式扩张预期强烈;
持续看好体外诊断行业,重点推荐迈克生物(300463)、润达医疗(603108)。
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