恒安国际:前景看好,推荐_股票频道

恒安(1044)过去业绩一直保持稳定增长,惟受市场竞争激烈影响,集团今年上半年营业额仅升3.3%至125.03亿元。然而,毛利率升1.6个百分点至46.5%,纯利升10.8%至19.68亿元。集团计划下半年将更改销售策略,适当地对个别产品加大推广促销及增加电子商贸渠道的投资,冀改善销售表现,值得留意。

今年上半年,集团主营的纸巾业务收入下跌2.2%至55.16亿元,占整体收入44.1%。集团目前的年度化纸巾产能约为102万吨,未来将会因应市场情况及集团的销售表现,再决定未来增加多少产能。另外,集团亦加大拓展毛利率较高的卫生巾和纸尿裤业务,期内两者收入占比分别为29.8%和12.1%,共计41.9%。卫生巾业务的毛利率上升4.5个百分点至71.4%,纸尿裤业务的毛利率亦升3.1个百分点至45.3%,高于纸巾业务的36.2%,有望成为新增长亮点。制成品周转期由去年6月底的49日,改善至今年6月底的42日,惟应收账款周转期由34日增加至39日。