固定收益专题报告-2015年三季报货币基金分析:规模巨增,配置银行存款占比提升

货币基金规模。

截至2015年三季度,发行在外的货币基金共198只(剔除3只已到期货基)。三季度新发行货币基金8只,较二季度减少3只。总发行额为44亿,较二季度减少约18亿。

三季度末,货币基金总资产和净资产分别为38596亿和36867亿,二季度分别为25187亿和24073亿。三季度总资产较二季度增加13409亿,净资产增加12794亿,规模继续增长且增长幅度明显扩大。

申购赎回。

2015年三季度老货币基金中有157只出现净申购,30只出现净赎回,其余无数据或者无申购赎回。三季度净申购只数较二季度增加了41只,净赎回只数减少了33只。总体来看,三季度货币基金处于净申购状态。

货币基金收益率。

三季度货币基金平均7日年化收益率为2.88%,较二季度继续下行106BP,下行幅度较二季度加大。

剩余期限。

2015年三季度货币基金投资组合平均剩余期限为88.5,较二季度上升约6天。平均剩余期限最小值和最大值分别为55.0天和102.0天。最小值较二季度上升2.6天,最大值较二季度减少3.5天。

偏离度。

2015年三季度货币基金偏离度绝对均值为0.15,相比于二季度的0.18有所下降,报告期内偏离度最高值和最低值的平均值分别为0.23和0.09,与二季度相比最高值和平均值有所下降而最低值略微上升。

大类资产配置。

截至2015年三季度,货币基金总资产为38596亿。其中,债券、银行存款、买入返售、其他资产的总资产分别为11701亿、23666亿、2913亿、316亿,占比分别为30.3%、61.5%、7.5%和0.8%。相比二季度,三季度货币基金银行存款占比提升明显,债券资产占比亦有所上升,买入返售占比大幅下降,其他资产占比亦有所下降。

券种配置。

2015年三季度货币基金企业债(不含短融和中票,下同)占比约为0.7%,中票1.1%,金融债25.7%,短融70.3%,国债2.3%。相比二季度,国债、金融债占比明显提升,而短融占比减少较多。