医药周报2015第03期:普遍二孩政策落地

投资建议:

上周大盘震荡下行,周五失守3,400点,板块普遍呈现下跌状态,医药行业上周利好是普遍二孩政策落地,受此刺激,二胎政策指数(884140.WI)30日单日上涨5.22%,上周累计上涨1.41%,而之前受到热捧的健康中国指数(884203.WI)则下跌0.81%。 我们认为,上周指数下跌属于资金短期调整,医药板块当前估值水平相对较为合理,此外“十八届五中全会”已经成功召开,审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》,后续相关政策法规将相继落地,医药行业关系国计民生,未来持续受到政策扶持概率较大,因此挖掘政策受益概念股依旧是近一段时间内市场投资的重心,建议继续关注健康中国、二胎概念、基因检测、养老产业等相关标的。

要点:

行情回顾:上周在“健康中国”战略预期充分的情况下,行业上涨动力不足,申万医药生物指数(801150.SI)累计下跌2.52 %,跑输大盘,其中医疗服务行业是领跌的二级行业,跌幅为7.04%,其次是医疗器械、生物制品和医药商业,分别下跌3.37%、2.84%和2.83%,跌幅最小的是化学制药行业的-1.05%。

行业动态:29日中共全会公报允许普遍二孩政策,我们认为,与2013年“单独二孩”政策相比较,本次政策受益人群更为广泛,且具有较强的生育意愿、殷实的经济基础和充沛的精力条件,预计政策利好落实力度有望大于前次;国家食品监总局发布《医疗器械使用质量监督管理办法》,将于2016年2月1日起施行;国家卫生计生委办公厅印发《国家卫生计生委关于推进“一带一路”卫生交流合作三年实施方案(2015-2017)》;国家卫计委主导和运维的国家药品供应保障综合管理信息平台上线。

公司公告:上周医药行业共有康缘药业、葵花药业、华润三九等156上市公司披露第三季业绩报告,其中海翔药业、太极集团、海王生物和蓝帆医疗前三季度净利润保持300%以上增速;除此之外,精华制药以4,000万美元获得美国“Kadmon公司”的VEGFR-2全人源单克隆抗体和PDL-1全人源单克隆抗体产品的独家授权许可;白云山拟出资1.5亿元认购“中以基金”有限合伙份额及出资50万元(10%出资份额)参与设立生物产业创业投资管理有限公司,引进以色列创新生物医药项目;景峰医药拟出资2,700万美元与“美国科研团队”共同设立以化学药研发、生产、销售整体运行的中外合资公司,持有合资公司51%的股权。

风险提示:政策风险、市场风险。