基础化工行业:政策加码农业现代化及新材料,重点关注农资、新材料、产业互联网相关标的

投资要点,主题投资方面,上周召开的五中全会提出大力推进农业现代化,14年5月十三五规划前期研究提出加快农业现代化步伐,十三五规划推出在即,继续关注农业现代化主题。10月30日,工信部发布《中国制造2025》,明确了新材料产业等10大领域以及23个重点发展方向。结合政策的力度及投资价值和弹性,我们判断农业现代化、新材料及产业互联网将是最佳的布局方向。农业现代化弹性品种推荐:诺普信、辉丰股份 ;稳健成长推荐金正大、史丹利、新洋丰。

新材料土建康得新、鼎龙股份、国瓷材料和康达新材。产业互联网:金固股份、三联虹普、回天新材。

8月26号我们发布报告提出了优质成长股已经进入价值投资区域的观点,我们认为,即使考虑极端情况,已经有越来越多的优质成长股估值逐步接近历史的底部区域(前提是业绩和成长性确定),我们结合公司个股自身的业绩估值、成长性(增速、持续性)和历史极限估值比较等,推出了优质成长股组合和中小市值成长股组合。优质成长股组合(稳健标的):康得新、金正大、史丹利、新洋丰、诺普信。中小市值组合(未来三年复合30%以上,市值小弹性大):鼎龙股份、强力新材、三联虹普、金固股份、回天新材、西陇化工、德威新材、国瓷材料、辉丰股份、日科化学、康达新材、雅本化学(停牌)、永利带业(停牌)。周期弹性组合建议关注景气向上的粘胶行业,粘胶景气明确,价格和盈利有望超预期,重点推荐标的澳洋科技、三友化工。

原油方面,本周油价小幅上涨。供应方面,贝克休斯石油钻井机活跃口数连续第八周下降,EIA 公布的原油库存增幅略小于市场预估,预计到2016年年中美国原油产量将一直下滑。需求方面,中国经济趋缓,投资与工业产值方面状况不佳,但是欧元区经济复苏仍然处于正轨。当前原油市场库存压力依然较大,短期内美国原油产量下降对油价影响较为有限,市场整体供应过剩局面依然会令油价承压。原油本周WTI 价格运行区间在43.2-46.59美元/桶,布伦特价格运行区间在46.81-49.56美元/桶。

煤化工方面,循环流化床煤制工业燃气技术通过鉴定。中国科学院工程热物理研究所与济南黄台煤气炉有限公司合作研发的25000 Nm3/h循环流化床煤制工业燃气技术性能优良、气化强度高、煤种适应性较广,达到了循环流化床空气鼓风制工业燃气技术的国际先进水平。

复合肥方面,国内最大腐植酸钾复合肥项目建成投产。拉多美(宁陵)化肥有限公司百万吨腐植酸钾复合肥项目第一高塔在河南省宁陵县建成投产,第二高塔奠基。该项目全部建成后,将成为我国首个百万吨级的腐植酸钾复合肥生产基地。

风险提示:化工品价格下滑、产能严重过剩导致景气下滑的风险等