建筑建材:地产投资增速放缓,工业企业利润下降

上周看点:

1、住建部公布1-9月份全国房地产数据。上游地产行业投资继续增速放缓,印证建筑行业景气程度。本次回落主要是东部地产开发增速放缓导致的,建筑业总体景气程度主要看未来东部地区增速能否企稳。

2、1-9月份规模以上工业企业利润总额同比下降。大宗商品价格继续下跌导致原材料等生产成本的下降;人民币汇率趋于稳定避免了企业汇兑损失的突发情况是主要原因。然而包括轻工,建材等行业去产能仍然在进行时当中,需求端由于宏观经济景气度的下行也依旧低迷。工业企业利润增长的难度依然较大。

3、十八届五中全会提出美丽中国建设。五中全会的美丽中国建设将会为园林企业带来新的机遇。城市绿化,苗木销售都会受到美丽中国概念落地的提振。关注相关个股的投资机会:蒙草抗旱、铁汉生态、东方园林。

建材价格:

本周水泥价格上涨0.25%,玱璃价格上涨0.56%,玻纤持平。水泥最后去产能的进程刚刚开始,玱璃去产能接近尾声,玻纤去产能结束。

预计明年上升空间较大的是玱璃。

投资策略:

市场11月可能面临回调。本周中投建筑和建材分别下跌2.19%和1.44%,并且相对行业指数分别实现-0.71和0.42个百分点的相对收益。市场10月份以反弹为主,创业板反弹力度较大。由于经济基本面疲弱,上行幅度不会太大。预计11月先涨后跌。

风险提示:宏观经济下滑超预期