机械军工行业周报:持续推荐工业4.0、无人机/通用航空、服务机器人;高度关注国防和军队改革

投资要点:

1、核心组合:威海广泰、江南嘉捷、博林特;天奇股份、南方泵业、康尼机电、海特高新、大冷股份、天地科技、中鼎股份。

上周银河机械军工核心组合收益率为2.0%,2015年至今累计收益率为51.3%;上周沪深300指数涨幅-1.0%,申万机械指数-0.2%,申万国防军工指数3.4%。

2、其余核心池:康力电梯、上海机电、广日股份、海陆重工、鼎汉技术、四川九洲、利君股份、中集集团、中联重科、北方创业、中国重工、亚星锚链、洪都航空、卧龙电气、富瑞特装、中船防务、中国船舶、双环传动、潍柴重机、宗申动力;中国中车、新天科技、三一重工、机器人、国睿科技、长荣股份、杭齿前进、纽威股份、应流股份、先导股份、航新科技、GQY 视讯、通裕重工。

3、本周核心观点:(1)工业4.0主题持续:关注本周上海工博会、11月世界机器人大会、机器人十三五规划。建议精选上半年工业4.0主题高涨幅、目前股价处于低位的个股,重点推荐博林特、江南嘉捷、天奇股份、康尼机电;看好康力电梯、GQY 视讯(服务机器人)等。(2)10月15日我们在上海举办《中国银河证券——“中国制造2025”、“军民融合”产业链投资研讨会》,重点推荐无人机、服务机器人两大子行业!高度关注国防和军队改革进展,关注大飞机11月2日正式下线;军民融合推荐威海广泰、海特高新、四川九洲、利君股份、宗申动力;中国制造2025:推荐威海广泰、海特高新、江南嘉捷、天奇股份、鼎汉技术。(3)核电设备:内陆核电重启大势所趋,持续推荐核电设备,推荐海陆重工、通裕重工。(4)高铁设备:中国企业赢得印尼雅加达-万隆高铁项目,高铁设备推荐康尼机电。(5)通用航空:经济下行压力下,通用航空需求迫切,有望成为新的增长点。预计《低空空域管理使用规定(试行)》征求意见稿等重要政策有望在2015-2016年逐步落地,持续推荐威海广泰、海特高新,看好四川九洲、中信海直、川大智胜等。(6)国企改革推荐天地科技、四川九洲,关注南北船。

4、上周观点/报告:【智能装备行业】工业4.0主题持续:德国总理访华、世界机器人大会、机器人十三五规划。【博林特】中德企业并购基金(智能装备为主)成立,沈阳远大集团(博林特所属企业集团)作为3家中方企业代表之一在中德企业投资并购论坛上发言。【北方创业】拟77亿元收购一机集团核心资产(装甲车辆等防务产品),我们从2013年开始推荐北方创业逻辑已部分兑现;预计兵器集团将进一步加快资本运作;持续推荐北方创业、光电股份,看好小市值的北化股份、凌云股份。【洪都航空】美媒:委内瑞拉订购24架中国L15高级教练机;关注军用无人机龙头/大飞机供应商之一。【三季报点评】中鼎股份、博林特、江南嘉捷、天地科技、康尼机电、利君股份、海特高新等,详见附录公司信息。

5、上周交流/调研:【博林特】电话会议:业绩符合预期;工业4.0优质标的,或受益中德合作、集团资产证券化。【劲拓股份】【智云股份】【派思股份】

6、下周交流/调研:【中鼎股份】总经理电话会议:11月2日,【赢合科技】董事长调研:11月4日,惠州;【GQY 视讯】董事长交流:11月3日,北京;【易瓦特无人机】董事长调研(含无人机飞行展示):11月4日,武汉。

7、近期关注:工业4.0主题(本周上海工博会、11月世界机器人大会)、国防和军队改革进展、大飞机11月2日下线、核电产业进展、通用航空产业政策。