策略简报:十八届五中全会公报策略点评

主要看点

本次会议确定“十三五”时期发展的关键词是“创新、协调、绿色、开放、共享”。我们认为,本次十八届五中全会公报的看点主要有以下几个方面:一是全面放开二胎,积极开展应对人口老龄化行动;二是经济总量和结构有较大突破,到2020 年GDP 和城乡居民人均收入比2010 年翻一番,产业迈向中高端,消费贡献加大,培育战略新兴产业,实施网络强国战略,实施“互联网+”行动计划,发展共享经济,实施国家大数据战略等;三是改善民生,尤其是“三农”,包括农业现代化,农村贫困人口实现脱贫,贫困县全部摘帽,全面实施城乡居民大病保险制度,划转部分国有资本充实社保基金,普及高中阶段教育,分类推进中等职业教育免除学杂费,实现家庭经济困难学生资助全覆盖等;四是全面放开竞争性领域商品和服务价格,包括水、石油、天然气、电力、交通运输等竞争性领域价格到2017 年基本放开;五是推进美丽中国建设,实行最严格的环境保护制度,深入实施大气、水、土壤污染防治行动计划等。

配置建议

我们认为,本次会议公报最大亮点是全面放开二胎政策,在时间进度上较预期稍有提前,主要原因是“人口红利”的消失和老龄化的加剧。短期可适当关注受益于全面二胎政策的相关孕婴产业个股,包括:戴维医疗(婴儿保育)、贝因美(婴幼儿奶粉)、江南高纤(一次性卫生用品)、骅威股份(儿童玩具)、威创股份(在线教育)等。此外,我们认为,新一代信息技术(互联网+、大数据等)、农业现代化、节能环保、医疗保健、文化教育等板块及主题的长期确定性和弹性可能更高。