数字政通:主营业务多点布局,未来发展值得期待

前三季度业绩稳健增长,三季度营收增速小幅回升:前三季度,公司实现营业收入3.02亿元,同比增长6.00%,实现归母净利润0.42亿元,同比增长23.68%。三季度,公司实现营业收入1.16亿元,同比增长7.61%,相比二季度4.06%的同比增长率,营收增速小幅回升;实现归母净利润685.52万元,同比下降6.67%,销售费用同比增长43.64%、管理费用同比增长7.43%,是归母净利润同比下降的主要原因。

我们认为,公司三季度销售费用和管理费用的同比增长,主要是由于公司三季度业务的拓展、员工人数的增加导致。公司三季度的盈利虽然承受了一定的压力,但公司在三季度的业务布局将利好公司未来的业绩。

主营业务多点布局,公司的未来发展值得期待:目前,公司主营业务主要在智慧城市、智慧医疗、智能泊车、智慧管网四个领域展开布局。公司在智慧城市领域发展势头良好。报告期内,签下总金额达9.7亿元的智慧城市建设战略合作协议;中标国内首个环保物联网信息化项目,未来建成后,将产生积极的示范效应。在智慧医疗领域,公司参股天健源达,共同拓展国内智慧医疗市场。报告期内,公司、天健源达与焦作市卫计委正式签署了共同推进焦作市区域卫生信息化、智慧化建设的战略合作协议。

在智能泊车领域,公司通过智能识别技术与通通停车等移动应用产品的结合帮助停车场规范管理、提高收益,目前已与上千家停车场建立了合作关系。在智慧管网领域,受益于国家政策的推动,近年来地下管网相关行业发展迅速。公司自年初以来,地下管网方面的项目明显增多。未来公司将发展集巡查、管理、修复于一体的综合服务模式,瞄准地下管网修复领域的千亿市场空间。

盈利预测和投资建议:预计公司2015-2017年的EPS分别为0.40、0.54、0.78元。智慧城市业务是公司的传统主业,能够为公司贡献稳定的业绩增长,智慧医疗、智能泊车、智慧管网业务则将为公司带来很大的业绩弹性,我们看好公司的未来发展,维持“推荐”评级,目标价40元。风险提示:智慧医疗业务发展不达预期,智能泊车业务发展不达预期,智慧管网业务发展不达预期。