汽车周报2015第5期:北京新能源汽车摇号取消利好行业发展

投资建议

北京成为继深圳后的第二个取消新能源汽车摇号的城市,配合国家、地方补贴及购置税减免等政策,新能源汽车已经具备较强的竞争优势。2015年新能源汽车高增长已成定局,2016年仍然可期。投资路径上,首先,对于整车企业,我们更看好江淮汽车、比亚迪、宇通客车等产品竞争力强等企业;其次,新能源汽车的高速发展离不开充电基础设施的保驾护航,对充电基础设施的相关政策如充电标准、补贴政策等将出台,充电基础设施行业将迎来大发展,建议关注万马股份、特锐德和奥特迅等。再次,新能源汽车相关的零配件行业,我们看好轻量化标的万丰奥威。

要点

板块表现:本周汽车板块周涨幅为0.8%,跑输大盘0.3个百分点。二级板块表现上,汽车服务涨幅相对较大,分别涨2.7%,跑赢大盘1.6个百分点;汽车零配件和汽车整车表现相对较弱,分别上涨0.8%和0.3%,跑输大盘0.3和0.8个百分点。汽车整车下分子板块中,客车涨幅最大为2.6%,其次为乘用车涨0.1%,货车依旧萎靡,下跌1.6%。整车板块总体跑输沪深300,客车跑赢1.5个百分点,而乘用车和货车分别跑输大盘1和2.7个百分点。

汽车热点方向表现:根据中证相关指数,车联网涨幅最大,涨3.0%,其次是智能汽车,涨2.5%,汽车后市场涨幅相对较小,为0.4%。

北京取消最新一期新能源汽车摇号,新能源汽车市场再提速:继深圳取消新能源汽车摇号制度,北京于25日取消了最新一期的新能源购车摇号。我们认为,相比深圳,北京对新能源汽车的带动作用更大。2015年10月8日24时,北京新能源小客车指标申请个人共有17150个有效编码、单位共有1513个有效编码,如果继续实行摇号,北京2015年第5期新能源车中签率约为28%,将成为历史中签率最低的一次。北京对新能源汽车 的需求更为强烈。与之相比,深圳已经举办前六期新能源汽车指标申请中,1万个配备指标仅有1992个个人和154个单位。目前上海、深圳和北京新能源汽车均不需要摇号,且可免费申领。与普通汽车相比,新能源汽车在价格和牌照的可获取上优势明显。

新能源汽车2015年高增长成定局,2016年仍可期:1-9月新能源汽车产销144284辆和136733辆,同比分别增长2.0倍和2.3倍。进入2016年,更多新能源产品不断加入,电池等关键零部件放量带来的成本下降,地方政府补贴新政的更新都将进一步促进新能源汽车市场的发展。

风险提示:股市系统性下跌风险、政策效果低于预期的风险