首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

北部湾旅三季报点评:海岛、海洋资源整合潜力强,提升航线运营效率颇有成效

来源:中银国际证券 作者:旷实 2015-10-28 00:00:00
关注证券之星官方微博:

事件:北部湾旅(603869.CH/人民币25.76, 买入)发布三季报,2015年前三季度,公司实现营收2.91亿元,同比增长19.15%;实现归母净利润0.78亿元,同比增长82.88%;扣非后净利润0.76亿元,同比增长81.48%;每股收益0.39元,同比增长50%。2015年单3季度,公司实现营收1.18亿元,同比增长16.07%;实现归母净利润0.41亿元,同比增长55.91%;每股收益0.20元,同比增长25%。

点评:

1. 营收稳定增长,优质海岛、海洋资源颇具整合潜力。公司目前主要运营北海-涠洲岛、北海-海口、烟台-长岛、蓬莱-长岛等4条近海旅游航线,通过优化营销政策、改进航班调度、加大宣传等措施吸引游客,客流稳定增长,实现营收2.91亿元,同比增长19.15%;实现归母净利润0.78亿元,同比增长82.88%。公司也在开拓新航线并加强岛上观光项目建设,中越航线口岸开放工作已获广西口岸联检同意,涠洲岛游客集散中心、渔人码头、北海基地等项目进展顺利。北部湾海域现有或拟开通航线以北海为中心,辐射涠洲岛、斜阳岛、越南下龙湾和海南海口,风景优美,气候适宜。若加强北部湾及海南海岛资源整合,提升岛上观光项目以及完善餐饮、购物等服务体系,有望媲美地中海、加勒比海等海洋旅游热门地区。

2.布局“海洋+健康养生”综合旅游平台。公司推行“七修”旅游概念,“七修”是母公司新奥集团与少林寺基于中国的传统文化与佛教文化合作开发的旅游概念,旨在改变人们的生活方式,达到修身养生的效果。公司完成首批健康旅游产品的研发工作,目前开始尝试线上线下营销,年内还将启动健康旅游产品服务体系打造工作,进一步完善健康旅游产品的服务和销售体系。

3. 航线运营效率改善大幅提升毛利率、净利率。公司通过提高船舶利用率和单航次运输能力来节约成本,2015年前三季度,公司实现毛利率48.90%,同比增加8.98个百分点。实现净利率26.82%,同比增加9.35个百分点;管理费用率12.25%,同比增加0.19个百分点(单3季度8.62%,同比减少2.21个百分点);销售费用率2.66%,同比增加0.10个百分点(单3季度2.27%,同比减少0.06个百分点);财务费用率1.97%,同比减少1.43个百分点(单3季度1.50%,同比减少0.22个百分点)。

4.投资建议:公司旗下优质海岛、海洋资源丰富,颇具想象空间。集团优势明显,打造“海洋+健康养生”综合旅游产品。公司停牌前市值约56亿,市值较小,作为民营企业,产业链扩张动力较强,预计2015-2017年每股收益0.41、0.53、0.67元,维持买入评级。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示ST智知盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-