上海证券零售行业动态周报

商贸板块上周市场表现回顾:

上周(20151019-20151023)商业贸易指数涨幅为3.73%,同期沪深300指数涨幅1.05%,商贸指数跑赢沪深300指数2.67个百分点;在申万28个一级行业指数中,商业贸易指数表现居第4位,相对靠前;商业贸易二级子板块中,一般零售、专业零售、商业物业经营周涨幅分别为2.96%、5.47%和5.52%。

个股方面,周涨幅居前的个股为西安民生(+33.71%)、百大集团(+23.09%)、步步高(+19.08%);跌幅居前的个股则分别为新世界(-6.38%)、农产品(-5.33%)、宏图高科(-4.74%)。

行业公司要闻:苏宁牵手国际制药巨头辉瑞 加码跨境电商。

亚马逊第三季度同比扭亏。

优森股份登陆新三板 成农村电商第一股。

物美宣布从香港退市。

唯品会2.1亿购法第二大时尚电商股份。

银座股份(600858)披露重组预案:拟发行股份购买资产并募集配套资金。

红旗连锁(002277)三季报:收入增13.31%,净利降10.64%。

友阿股份(002277)三季报:收入增0.90%,净利降8.41%。

快乐购(300413)三季报:收入增1.61%,净利降48.79%。

海宁皮城(002344)三季报:收入降14.20%,净利降16.10%。

新世界(600628)三季度业绩预减75-80%。

投资建议:未来十二个月内,维持零售业“中性”评级。

我们认为,目前影响零售业发展的两大趋势为(1)互联网、移动互联网发展带来的零售渠道多样化、扁平化;(2)消费者消费需求从模仿型排浪式向个性化多样化的演进、从商品消费向休闲、服务消费的演进以及对性价比的不断追求。这两大趋势目前带给传统实体零售企业的冲击仍在继续,传统企业转型见效缓慢,维持零售业“中性”评级,建议从以下几个角度选择投资标的:(1)基于对行业长期转型趋势的判断,建议关注转型先锋步步高、红旗连锁;(2)迪士尼即将于明年开园,建议关注上海本地商业股,如豫园商城、百联股份等;(3)关注国企改革以及并购重组主题。