战略新兴产业投资策略周报(第4期):反弹过半,谨防冲高回落

投资要点

如期反弹,如期震荡

自从10月7日看好市场反弹以来,战略新兴产业反弹幅度已经超过20%。十月份的前两周,战略新兴产业如期平稳反弹;上周在反弹途中如期出现震荡, 而且震荡并未改变反弹趋势。前期涨幅过大的产业上周出现调整,而涨幅较小、业绩稳定、估值合理的生物产业迎来一波上涨。

反弹进程过半,谨防冲高回落

战略新兴产业已经积累了较大的涨幅,震荡说明风险在加大,本周反弹过程中可能会冲高回落。首先,本轮反弹以来,战略新兴产业已经积累了不小的涨幅, 上周三大幅震荡说明市场风险加大,而绩差股大涨说明已经进入反弹后期。其次,央行双降利好战略新兴产业,本周可能会继续冲高;证监会对操纵证券市场案件开出巨额罚单,不利于战略新兴产业(主要是中小盘股)的下周表现。最后,战略新兴产业指数已经站上60日均线(1600),正在补缺口(1700), 上方面临密集成交区(1800)的压力;成交量低于8 月份的整理平台,预计继续反弹的幅度有限。

由攻转守,配置生物产业

本周建议配置行业景气度高、股价弹性小、估值合理的生物产业和新能源汽车产业。上周受?健康中国?有望写入?十三五?规划的刺激,生物产业大幅上涨,其中医疗器械和医疗服务板块涨幅巨大。本周建议继续重点配置生物产业: 一是生物产业景气度持续提高且处于高位,预计未来业绩改善;二是生物产业估值相对合理,PEG 在七大产业中最低;三是生物产业股价弹性低,在震荡调整的市场中能取得较高的相对收益。此外,景气度最高、PE 最低的新能源汽车行业也值得关注,但需要注意回调风险。

投资组合上涨5.5%,跑赢大盘

上周我们的投资组合上涨5.5%,跑赢战略新兴产业板块、中小板和创业板等主要指数。投资组合大幅上涨,得益于重点配置的生物和新能源汽车产业的相关股票大涨,如多氟多、片仔癀等。自10 月8 日建立投资组合以来,累计上涨13%。该投资组合每月调整一次,所以本周的不予调整。