趋势及策略
蓝筹专题材健康轮动,继续关注热点。
我们认为,风格转换的主要逻辑在于短期政策刺激的超预期和小盘股估值风险的提升,而非沪港通、国资改等表面因素,所以主板行情能否继续深入需考虑两点:1.对刺激强度、持续性的预判;2.周期部门业绩情况能否出现扭转。
我们认为改革与转型才是未来政策的主思路,周期的逆袭尽管短期无法证伪,但从长期看较难实现。因此蓝筹的上涨与持续更多的是估值修复带来的情绪化跟风,短期可能会持续,但中长期上涨基础并不牢固。
近期题材股表现同样活跃,新能源汽车、军工、国资改革等有不少可操作机会,但若近期操作思路无侧重点,就如首鼠两端,难以获利。
策略上,我们判断蓝筹短期凭借猛烈趋势应该还有上攻机会,但此时再买金融地产很可能又买到一个阶段性头部,因此不如逢低关注部分调整后的中线题材。
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