基础化工行业周报:进口溶解浆再度提价,粘胶短纤仍看涨

上周行情走势:上周基础化工行业指数上涨10.72%,沪深300指数同期上涨5.81%,跑赢沪深300指数4.91个百分点。上周大盘延续上攻行情,化工板块相对走强,26个子行业全部收红,其中7个子行业周涨幅超过15%;领涨板块为锦纶(36.23%)、氨纶(21.09%)和粘胶(17.38%)。

本周化工投资策略:粘胶短纤上周继续提价100元/吨左右,我们认为环保导致供给受制约,新增产能停滞、正迎需求旺季、上下游普涨以及棉价相关度很弱等因素有望推动粘短持续上涨,个股关注南京化纤、澳洋科技、三友化工。推荐业绩和估值有望迎来双提升的安利股份;积极向农业服务战略转型的史丹利;新材料推荐关注股价跌破员工持股价40%,电子新材料有望内生外延齐飞的鼎龙股份;高管高比例认购增发、纳米材料有望多点开花的国瓷材料;主业BOPET薄膜有望显著改善,光学膜新材料积极做大做强的双星新材。关注味精/苏氨酸/赖氨酸中长期有望格局向好,股东近9元增持3.6亿元的梅花生物;海外需求有望推动磷肥涨价的相关标的亐天化、六国化工、湖北宜化、司尔特、关发集团;农药定制稳健增长且医药CMO有望带来事次成长的联化科技。

化工行业动态:(1)粘胶短纤:粘短上周继续小幅上涨0.07%,行业库存在10天以内低位运行;新疆澳洋三期装置13日投料开工,行业整体开工率仍然保持87%高位;进口溶解浆维持强势,国外主流浆厂报价多有20美元的报价提升;(2)TDI:上周涨幅1.24%,当前价格同比去年下跌23.70%;上游原料甲苯价格高位支撑,市场推动力放缓;下游海绵行业原料库存高位;预计TDI上涨空间有限;(3)合成氨:由于需求差影响,市场转弱销量走低,河北地区周中已跌破1900元/吨大关,部分地区下调产量和开工率,受此影响合成氨上周上涨2.66%,(4)原油:石油输出国组织(OPEC)9月份原油产量量环比增长11万桶,至每日3157.1万桶,创2012年以来最高,该组织过剩产量达到每日近200万桶;油价上周大跌近7%。

本周建议模拟投资组合:南京化纤(10%)+澳洋科技(10%)+三友化工(10%)+梅花生物(5%)+安利股份(15%)+史丹利(20%)+鼎龙股份(10%)+亐天化(10%)+六国化工(10%)。

风险提示:油价波动;宏观经济下滑。