上海证券零售行业动态周报

商贸板块上周市场表现回顾:上周(20151012-20151016)商业贸易指数涨幅为9.78%,同期沪深300指数涨幅5.81%,商贸指数跑赢沪深300指数3.97个百分点;在申万28个一级行业指数中,商业贸易指数表现居第5位,相对靠前;商业贸易二级子板块中,一般零售、专业零售、商业物业经营周涨幅分别为8.75%、13.92%和11.69%。

个股方面,除停牌及友好集团复牌补跌(-26.36%)外,其余零售板块个股均实现上涨,上周涨幅居前的为快乐购(+39.94%)、茂业物流(+33.33%)、西安民生(+30.67%);涨幅相对靠后的个股则分别为欧亚集团(+3.10%)、银座股份(+4.35%)、友阿股份(+5.47%)。

行业公司要闻:

前三季全国百家重点大型零企零售额累计增0.4%.

京东腾讯联手发布“京腾”计划.

苏宁跨境APP“小海狮”正式上线.

云猴全球购牵手微盟拓移动端渠道玩微商.

盛盈汇登陆新三板成生鲜电商第一股.

成商集团(600828)拟24.7亿元收购仁和春天两家门店.

新华百货(600785)三季报:收入增8.97%,净利降41.71%.

步步高(002251)前三季度业绩预告修正为下降20-30%.

友好集团(600778)控股股东拟变更为大商集团.

投资建议:

未来十二个月内,维持零售业“中性”评级.

我们认为,目前影响零售业发展的两大趋势为(1)互联网、移动互联网发展带来的零售渠道多样化、扁平化;(2)消费者消费需求从模仿型排浪式向个性化多样化的演进、从商品消费向休闲、服务消费的演进以及对性价比的不断追求。这两大趋势目前带给传统实体零售企业的冲击仍在继续,传统企业转型见效缓慢,维持零售业“中性”评级,建议从以下几个角度选择投资标的:(1)基于对行业长期转型趋势的判断,建议关注转型先锋步步高、红旗连锁;(2)迪士尼即将于明年开园,建议关注上海本地商业股,如豫园商城、百联股份等;(3)关注国企改革以及并购重组主题。