国祯环保临时公告点评:延伸膜处理产业链,加快布局海外市场

事件:公司公告,基于完善公司污水处理设备产业链以及公司国际化战略发展的需要,公司决定以 44,370,772挪威克朗(约合人民币 3,472.9万元) 协议受让挪威 Goodtech Environment AS 公司 100%股权,延伸污水处理产业链,进军海外市场。

点评:

收购海外水处理公司,进一步延伸膜处理技术产业链,加快布局海外市场。公司前身为一家以生产中小型污水处理设备为主的高科技环保公司 ,目前业务范围包括私人住宅、集中式住宅的污水和灰水处理系统,饮用水处理系统,公用部门及军队等提供可移动的泵站和自动化的污水处理系统的设备生产、安装以及后续服务。污水处理设施增加到最大可以处理 1万人的生活污水的处理能力。HACO主要为处理灰水(厨房水和淋浴水) 和黑水(含厕所水的生活污水) 的污水过滤净化系统,具有投资成本低、运行费用省、处理效果好的特点,可广泛应用在污水处理量较小、经济不太发达的中小城镇、乡镇污水处理系统; Fluidtec为膜饮用水处理系统,可广泛应用于饮用水、 市政、工业废水、制药等领域。将有助于提升公司在中小型乡镇污水处理的业务拓展竞争力、补充公司在饮用水、工业废水、制药等领域的膜处理净化技术。公司投资该项目,对公司扩大中小型乡镇污水处理市场占有率、延伸膜处理技术产业链、增强公司中小型污水处理设备设施的品牌影响力将起到积极的推动作用,并且可以借此介入海外污水处理市场,为未来海外业务的拓展奠定良好的基础。

维持“推荐”评级。我们维持15、16、17年EPS分别为0.3元、0.45元、0.64元,鉴于公司的战略目标定位明确,同时加快布局海外市场,膜处理产业链进一步延伸,继续维持推荐的评级。

风险提示:订单进展慢于预期的风险,宏观经济下行的风险。