非银金融行业:利空因素逐渐消除,券商个股保持强劲

报告摘要:

行业表现。

上周(10/12-10/17)市场,大盘大举反弹,上证综指累计上涨6.54%,日均成交额达3,845.28亿元,环比大幅上涨49.27%,深证综指累计上涨8.1%,日均成交额达3,344.71亿元,环比大幅上涨41.02%。受市场整体交投活跃等因素影响,券商板块上周延续上周的反弹,整体累计上涨9.90%,跑赢沪深300涨幅5.7%。

券商个股方面,国元证券上周累计上涨24.26%,两周累计上涨30.92%,位列上市券商首位。东吴证券、华泰证券、国金证券、东北证券上周也出现较大的涨幅度,都上涨约14个百分点。山西证券上周上涨3.01%,上涨幅度落后于大盘与券商板块平均表现。

行业动态。

证监会摸底期货违规账户将平稳有序推动清理。

证监会于日前下发《关于加强期货公司信息系统管理有关事项的通知》,旨在全面摸底期货公司信息系统外部接入的情况,在此基础上,下一步证监会将按照“摸清底数、突出重点、疏堵结合、稳妥处理”的原则,平稳有序推进违规账户清理工作。证监会新闻发言人张晓军16日在例行发布会上发布了这一消息。

投资策略。

上周,互联网金融概念的国元证券、东吴证券涨幅,受互联网金融板块大幅上涨影响,出现较大的涨幅。大型券商华泰证券、海通证券等个股市净率也从前期低位,回升至1.6左右。我们认为部分券商股已经从低点回升20-30个百分点,整体券商板块连续两周大幅跑赢大盘,整体估值已经从前期低位有所反弹,因此认为后市可能会有调整压力,整体还是推荐近期估值水平处于中低位的大型券商股为主。(海通证券、华泰证券、广发证券)。

风险提示:政策面不确定因素;市场低迷导致业绩和估值下滑