医药周观点:短期关注三季报,长期仍看新兴龙头

【一周观点】

近期市场回暖,医药板块亦表现强势,目前以前期跌幅大的和题材股最为活跃。我们相对谨慎,短期关注三季报情况,整体维持前期观点,长期还看新兴龙头。近期重点推荐红日药业,此外我们认为如天士力等也已在价值区间。另外,我们持续关注新兴行业龙头关注信邦制药、爱尔眼科、乐普医疗、鱼跃医疗、和佳股份、一心堂、老百姓等新兴产业龙头公司。

【中长期观点】

中长期我们认为仍然坚持“求新”“求变”的思路,加强对质地的筛选。制药行业增速持续下行,而行业整体估值反映并不充分,提示潜在系统性降估值风险,因此首选从“非药”中选股。我们认为当前投资策略的大背景是打破以药养医,重塑新的医药卫生体系。重塑新体系需要大力推动社会资本办医,重塑新体系也需要借助“互联网+”的工具,重塑新体系的过程意味着新事物的层出不穷。投资策略上:1、首推社会资本办医,重点关注爱尔眼科、信邦制药。2、持续关注“互联网+”,关注慢病管理,关注医院互联网化。我们重点关注乐普医疗、和佳股份、鱼跃医疗、信邦制药、佐力药业、常山药业等公司。3、医药流通行业产业链角色有变化可能,关注GPO、PBM和医药电商。看好连锁药店行业产业整合和产业地位提升。4、创新是永恒主题,持续关注“精准医疗”主题,重点关注丽珠集团等。5、国企改革政策风频吹。6、关注跨界转型,新的变化带来新的希望。