2014年春季糖酒会酒业投资者交流会纪要

事项:

成都糖酒会期间我们与微酒举办了酒业投资者交流会,盛初营销咨询公司王朝成董事长、柴俊总经理等专家解读了当前白酒行业的热点与趋势。

专家观点:

民间需求恢复,政商需求短期被刺激起来,是春节期间放量很大的原因,而经销商春节备货是按前十一个月时间的心理状态来做的,这就导致春节期间终端市场极度旺盛。

一线酒可能见底,但不确定,因为证据不充分,时间太短。实业的扭转是非常慢的,没有哪件二是一夜之间发生的,要扭转实业的情况需要调整人、产品、组织、模式、经销商的思路。二三线酒非常确定,肯定没有见底。

目前从整个行业的情况看,白酒行业的重灾区是次高端,现在和次高端相关的品牌压力都很大。

区域酒厂分化会很严重,要看核心价位,200元以上、几十元的产品压力都很大,100元反而会更好。

O2O是未来,是战略,是方向。O2O要想真正对企业业绩产生贡献,绝对不是短期的事情。第三方O2O没有未来。

平安观点:

我们认为白酒行业报表业绩最坏的时候还没到来,而市场当前对白酒2014年业绩预期可能偏乐观,还需等待报表业绩的靴子落地。此外,茅台、五粮仍可能面临需求疲软和竞争格局振荡的问题,两者之外的其他白酒产品、渠道、组织并不清晰,底有多深仍未可见,趋势明朗带来的最佳投资时点可能仍需等待。

投资者可从渠道体系企稳和报表业绩转正两个角度来把握2014年白酒行业的投资机会,建议关注贵州茅台、五粮液、青青稞酒、洋河股份。

风险提示。1季报业绩低于预期推动市场修正2014年预测。白酒进入漫长的消费淡季、渠道库存可能重新上升。