年度猜新/猜心系列报告之:2014年基础化工行业十大畅想_股票频道

2014年基础化工行业十大畅想畅想一:草甘膦、染料、钛白粉、合成革环保问题持续发酵。金帆达、新安股份相关责任人刑事处罚结果落定后将对陆续开工的排污较严重草甘膦企业起到杀鸡儆猴的作用,草甘膦价格步入中长期上涨通道;“环保趋严+专利诉讼+寡头垄断”助推染料2014年延续景气;钛白粉和合成革出台环保政策助行业供需改善。

畅想二:供需向好,氨纶景气继续上行。2014年行业开工率有望提升到85%左右水平,市场格局将继续向供给方倾斜,氨纶价格仍存在向上空间。

畅想三:预计2014年春耕国内尿素价格反弹到1900~2000元/吨。国际尿素价格反弹、国内关税下调、社会库存低,2014年春耕尿素价格有望迎来反弹。

畅想四:MDI行业景气延续,万华化学市占率不断提高。2014~2015年全球MDI将维持供给偏紧格局,万华化学全球市场份额有望上升至30%左右水平。

畅想五:柴油车国IV标准推出利好车用尿素推广。柴油车国IV排放标准全面实施后,车用尿素需求将迎爆发式增长,我们看好四川美丰车用尿素发展前景。

畅想六:煤制天然气加速替代燃煤工程,利好中国化学。2013年积压的煤制气项目将在2014年加速落地,有望开启煤制天然气订单高峰,建议关注中国化学。

畅想七:美国页岩气发展+国内项目投产,丙烷脱氢热度不减。我们建议关注资金较充裕,2014年初有望投产的卫星石化以及丙烷脱氢2015年初投产,上下游产业链最为完善的万华化学。

畅想八:一号文件和土地流转提升优质农资服务公司投资价值。我们建议关注优秀复合肥产品及服务提供商史丹利、金正大,网络完善、服务领先的低毒农药制剂龙头诺普信。

畅想九:二胎政策落地,婴幼儿卫生用品进入新增长期,利好相关化工材料企业。江南高纤作为纸尿裤的上游原材料将直接受益于胎政策的放开。

畅想十:国家发展集成电路加速,相关化工企业受益。上海新阳作为我国集成电路设备、材料领域的“国家队”成员,未来前景市场广阔。

投资逻辑:周期股紧盯环保政策,成长股立足经济转型。

通过畅想,我们认为2014年可能相继出台更加严厉的环保政策,对农药、钛白粉、染料、合成革子行业供需格局将持续产生影响,值得挖掘相应投资机会。

此外,氨纶、尿素、MDI、煤制气、车用尿素、丙烷脱氢、电子化学品、农化服务类公司等细分板块,亦蕴藏投资机会,值得重点关注。配置上,我们延续年度策略报告的观点,建议周期股投资紧盯环保政策,成长股立足经济转型。