每日市场研判:市场担忧情绪缓解 改革政策落实、市场延续回升

报告摘要:

周二股指早盘小幅低开后震荡上行,上证综指小幅上涨,收于222.67点,小幅上涨0.69%,深成指上涨1.38%,创业板指小幅上涨0.11%。两市合计成交2146亿元,较前一交易日缩量明显。盘面上,农林牧渔、信息设备、建筑建材以及汽车、家电等涨幅居前,相对而言,金融服务出现调整,信息服务、交通运输、房地产等涨幅相对较小,农业化肥、宽带等概念性板块涨幅居前。

周二股指早盘受之前市场大幅下跌拖累,出现低开,创业板指低开后探底,盘中跌幅超过4%,但股指随后出现反弹,收盘时涨停个股近40家,跌停个股近10只。市场在消化新股上市的负面影响后出现企稳,而且盘中个股表现活跃,新股开闸加大了市场短期波动。

新股上市是资本市场基础功能的发挥,市场一方面担忧对于市场资金面的压力加大,尤其是当前以及明年资金价格仍将维持高位,流动性因素的不确定性仍然存在,未来包括美国QE退出等也存在一定潜在影响,新股扩容进一步放大了市场的担忧情绪;另一方面,此次新股发行制度改革等,以市场化发行为导向,抑制定价高、估值高等问题,这对于级市场上的小盘股则形成较为明显的估值压力,尤其是创业板等部分个股估值与业绩偏差较大,概念性炒作降温促进市场理性回归。

昨天政治局召开2014年经济工作会议,会议提出要加快发展现代农业,加强生态文明制度建设,狠抓环境治理和生态保护,要走新型城镇化道路,出台实施国家新型城镇化规划,扎实推进海洋强国建设。做好住房保障和房地产市场调控工作。明年作为三中全会后的落实年,相关领域政策改革仍将有序推进,政策积极因素对市场作用仍将发挥。政策对市场以及信心仍有提振。

从当前市场环境看,制度改革以及经济层面的稳定态势,有利于增强市场长期投资价值,股指短期消化新股影响,而分红制度、优先股等也有利于市场稳定。行业选择上,一是政策受益行业,金融服务、国企改革;二是,城镇化、农业等相关领域,如装饰、水泥、水产养殖、饲料等。