光伏行业点评:扶持政策落定,分布式光伏受捧

事件:

国务院近日发布了《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》,其中提出2013到2015年,国家计划年均新增光伏发电装机容量10GW左右,到2015年总装机容量达到35GW以上。《意见》指出,要扩大国内光伏市场,重点支持行业骨干企业,完善电价和补贴政策,加大财税政策支持力度。

点评:

文件正式出台 市场注入强心剂

本文是继6月国务院会议提出“国六条”后,政府首次出台行业政策性文件,从国家层面明确支持行业发展的纲领性文件。按照此规划,中国13年有望成为全球第一新增装机大国。我们认为“十二五”期末35GW的总量目标很可能突破,也存在装机目标再次上调的可能性。

明确光伏准入门槛 严格控制产能

《意见》提出要严格控制新上单纯扩大产能的多晶硅、光伏电池及组件项目。新上光伏制造项目应满足单晶硅光伏电池转换效率不低于20%、多晶硅光伏电池转换效率不低于18%、薄膜光伏电池转换效率不低于12%,多晶硅生产综合电耗不高于100千瓦时/千克。该指标对企业是个很高的门槛,基本上阻断了现有水平下扩产的可能性,目前一线大厂的单晶电池转换率很少达到20%,多晶电池转换率超越18%的也属少数。因此本次规划严格的控制了低效产能扩张,优化产能结构,鼓励技术创新,提升行业整体的附加值。

分布式光伏再获支持

会议再次提出要大力发展分布式光伏,鼓励用户按照“自发自用,余量上网,电网调节”的方式建设分布式光伏发电系统。建设100个分布式光伏发电视模化应用示范区、1000个光伏发电应用示范小镇及示范村。开展适合分布式光伏发电运行特点和规模化应用的新能源智能微电网试点、示范项目建设。补贴方面,明确了上网电价及补贴的执行期限原则上为20年,并提出根据市场需要调整该项政策。我们预计8月会出台补贴细则,对补贴力度我们预计乐观,国内分布式光伏将迎来爆发式增长,带动单晶硅片、逆变器等光伏产品需求。

投资策略

我们维持半年度策略观点,给予行业看好评级,继续看好单晶硅片、逆变器和电站EPC厂商的发展,推荐隆基股份、阳光电源和特变电工。