长城证券电力设备新能源周报2013第26期:国内光伏新政出台,企业中报业绩向好

要点:

本周行业重点关注

国务院出台《关于促进光伏产业健康发展的若干意见》,重点支持技术水平高、市场竞争力强的骨干优势企业发展,淘汰劣质企业,目标到2015年总装机容量达到35GW以上。依托新能源示范城市、绿色能源示范县、可再生能源建筑应用示范市(县),扩大分布式光伏发电应用,建设100个分布式光伏发电视模化应用示范区、1000个光伏发电应用示范小镇及示范村。

完善电价和补贴政策,根据资源条件和建设成本,制定光伏电站分区域上网标杆电价,通过招标等竞争方式发现价格和补贴标准。根据光伏发电成本变化等因素,合理调减光伏电站上网电价和分布式光伏发电补贴标准。上网电价及补贴的执行期限原则上为20年。根据光伏发电发展需要,调整可再生能源电价附加征收标准,扩大可再生能源发展基金规模。创新金融产品和服务,支持中小企业和家庭自建自用分布式光伏发电系统,严禁资金流向盲目扩张产能项目和落后产能项目建设,对国家禁止建设的、不符合产业政策的光伏制造项目不予信贷支持。

该政策基本符合预期,但还需等待细则出台,国内市场即将启动;同时,光伏企业的中报有望持续改善。我们判断光伏行业已经反转,维持光伏行业“推荐”的投资评级,推荐隆基股份、航天机电、东方日升、中利科技、特变电工、海润光伏、阳光电源、爱康科技等。

个股重点推荐

1.宏发股份:继电器行业龙头,行业稳定增长,份额逐步侵蚀外资。技术实力国内领先,各子公司定位分明,多点开花各有亮点;估值便宜,安全边际足。

2.理工监测:在线监测产品正经历从试点到推广的过程,未来市场需求有望呈现爆发性增长;公司产品线齐全,且均具有自主知识产权,研发、资质处于领先水平;资金充足,融资渠道畅通,扩张能力强。

3.亿纬锂能:公司核心竞争优势为战略眼光+龙头定位+执行力,精准地切入了被电池巨头忽略的两个细分市场电能表电池和电子烟,并且做到了这两个领域的细分龙头。

4.航天机电:公司优化资产结构,转让神舟硅业的部分股权,挂牌交易内蒙古中环光伏材料20%股权;公司作为央企航天科技集团旗下的唯一上市公司,项目资源优势、客户资源优势、资本资源优势突出。