电力设备新能源行业周报2013第24期:分布式推广从示范区开始

本周行业重点关注

为贯彻国务院关于促进光伏产业健康发展的要求,国家能源局召集了北京、上海、天津、河北、广东、江苏、浙江、山东、辽宁、江西等省份以及深圳、宁波、青岛、大连等市的发改委(能源局)相关负责人,召开了分布式光伏发电工作会,研究布置分布式光伏发电示范区项目工作方案和具体措施,并提出了《分布式光伏发电示范区工作方案》。方案要求各地分布式光伏发电视模化示范区选择1-2个条件好的国家级经济开发区或工业园区实施,主要采用“自发自用”模式运营,度电补贴不高于0.45元/kWh。会议明确要求各省市能源局(7省7市)在7月10日前完成实施方案并上报,获批示范区需在7月底前启动项目建设。

国家能源局选取的7省7市均为光伏产业大省或者经济发达省市,对于发展分布式光伏应用的动力充足、执行力强。我们认为,这是国内分布式正式启动的信号,但仍需等待政策及其配套细则的落实。全球需求稳定增长,传统欧洲市场地位下降;去产能化持续推进,供需格局向平衡态发展。我们判断,行业已经反转,欧盟“双反”仅仅是光伏行业开启新一轮周期的扰动。产品价格企稳反弹,企业产能利用率重返高位,毛利率回升,企业盈利改善已得到确认。国内利好政策即将出台,企业有望迎来业绩估值双提升。我们维持光伏行业“推荐”的投资评级,推荐隆基股份、海润光伏、东方日升、中利科技、特变电工、航天机电、阳光电源、爱康科技等。

个股重点推荐

1.宏发股份:继电器行业龙头,行业稳定增长,份额逐步侵蚀外资。技术实力国内领先,各子公司定位分明,多点开花各有亮点;估值便宜,安全边际足。

2.理工监测:在线监测产品正经历从试点到推广的过程,未来市场需求有望呈现爆发性增长;公司产品线齐全,且均具有自主知识产权,研发、资质处于领先水平;资金充足,融资渠道畅通,扩张能力强。

3.亿纬锂能:公司核心竞争优势为战略眼光+龙头定位+执行力,精准地切入了被电池巨头忽略的两个细分市场电能表电池和电子烟,并且做到了这两个领域的细分龙头。

4.航天机电:公司优化资产结构,转让神舟硅业的部分股权,挂牌交易内蒙古中环光伏材料20%股权;公司作为央企航天科技集团旗下的唯一上市公司,项目资源优势、客户资源优势、资本资源优势突出。