传媒行业2013年二季度策略:互联网成长性优势明显

传媒行业一季度表现靓丽,行业未来投资价值会越来越大。传媒行业一季度上涨12.19%,大盘同期下跌1.1%,传媒行业大幅跑赢大盘。传媒行业一季度的上涨主是业绩以及行业催化剂的共同推动。传媒行业2012 年龙头公司的净利润增速屡屡超过50%。同时,以电影行业为例,泰囧、十二生肖以及西游的超高票房带动了市场热情,使得影视板块也不断上涨。一季度上涨的过程,也因为行业未来空间的巨大,影视消费已经上了啦一个台阶,互联网相关行业仍然保持高成长。

手机网游成为移动互联网第一桶金。智能手机行业是移动互联网最有盈利前景的一个细分领域。手机游戏盈利模式清晰,智能机在运算能力,成像表现以及普及度方面均不断进步,市场的迅速扩容使得已经涉足的公司将有爆发式增长的可能。当前手机游戏市场规模不到50 亿(含功能机), 未来空间将超过百亿。

智能电视普及,OTT 盒子先行。未来的智能生活渐行渐近,智能电视普及被行业政策以及商业模式共同束缚住了,在这个背景下,国内的智能电视产业链公司正在不断做探索。目前就智能电视而言内容是毫无疑问切入点。因此内容运营商在智能电视领域占有先机。我们认为具有牌照的内容运营商具有先发优势。

广告营销龙头持续并购,国内营销有望出现寡头格局。省广股份与蓝色光标已经借助资本市场不断并购,迅速拉大专同行差距,经过多年的洗礼, 广告公司已经出现了强者恒强的趋势,并且并购经验与技巧越发熟练,我们判断龙头并购的趋势还会加快。

影视行业龙头效应显现。电影行业龙头趋势很明显,并且比照美国,最终只有5 家左右的寡头。国内龙头公司已经卡好位置。电视剧行业虽然仍然比较分散,但是领先的公司在稳步扩大自己的份额。

投资策略:我们重点看好互联网相关公司,因为互联网代表了为了的方向, 并且无论是营销,还是文化消费,都比传统媒体具有更大的成长空间。我们重点推荐公司包括掌趣科技、光线传媒以及百视通。

风险提示:宏观经济下滑、创意类项目的风险。