主要观点:
进入2季度,是一季报的集中公布期,但是从调研了解的情况来看,销售终端的情况表现非常一般,预计一季报会出现普遍低于预期的情况,从而对股价的回升构成压力。另一方面,由于终端不旺,加盟商的信心依然没有恢复,由于加盟具有类似放大器的作用,在形势不好的时候,收缩的会更加明显,从而我们认为二季度,服装板块依然缺乏明显的投资机会。
鉴于这样的情况,我们对于季度的配置主要考虑一下几个方面:
1、估值便宜,前期跌幅较大,市场对一季报增速下降已有充分预期的公司。包括:七匹狼、报喜鸟。
2、公司的经营管理能力强,品牌结构不断改善,并具有外生性增长能力和空间的公司。包括:卡奴迪路、富安娜.
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